Negociantes de derivativos: juros mais altos em ETH do que em BTC

Principais vantagens

  • Os mercados de derivativos recentemente mostraram maior interesse em ETH ao invés de BTC, já que os comerciantes parecem mais dispostos a apostar na segunda maior criptografia.
  • Os dados também revelam que a tendência atual de ETH é mais provável que possa sustentar.
  • BTC os comerciantes de derivativos parecem jogar com cautela, em vez de especulativos.

Novo dinheiro entrando no mercado ETH

As mudanças de contratos em aberto são indicadores vitais para mostrar se há novo dinheiro entrando no mercado. Os dados do Skew mostram que os contratos em aberto agregados de ETH futuros e swaps têm aumentado constantemente desde meados de maio; o número atingiu o nível mais alto em um mês. Uma tendência de alta nos contratos em aberto também pode sugerir que a tendência de mercado existente pode estar ganhando impulso. Portanto, é provável que continue.

Em contraste, BTC os contratos de futuros e swaps em aberto na OKEx têm se mantido de certa forma nos níveis atuais. Embora não esperemos uma queda repentina no BTC OI, no curto prazo, uma tendência de queda parece se formar. Embora um OI em queda só pudesse ser parte do quadro, no entanto, o mercado parece relativamente relutante em apostar em BTC preços no momento.

Figura 1a: Futuros ETH & Troca de OI em OKEx Figura 1b: BTC Futuros & Trocar OI em OKEx

Fonte: Skew

A volatilidade implícita do ETH se estabiliza enquanto o BTC diminui

A volatilidade implícita pode fornecer uma visão mais ampla dos mercados. Nós vemos que ETHIV foi recuperado e relativamente estável após a queda de 20 de maio, é aí que ETHUSDT falhou em garantir 215 níveis e recuou para 206 área.

Por outro lado, o IV de BTC tem oscilado relativamente recentemente, especialmente o bitcoin, que novamente enfrentou forte rejeição nos níveis de 10.000.

OKEx Technical Weekly destacou que os principais criptográficos gostam BTC e ETH não conseguiram quebrar os principais níveis de resistência (BTC: 10000; ETH: 220). Dado que a primeira e a segunda maior criptografia foram incapazes de quebrar seus níveis de resistência cruciais, o que o IV pode nos dizer é que ETH parece comparativamente favorável ou, pelo menos, mais disposto a ser apostado pelos comerciantes. Por outro lado, a redução do BTCIV pode implicar que os comerciantes podem não estar ainda confusos sobre a direção de curto prazo da criptografia.

Figura 2a: Volatilidade implícita de ETH Figura 2b: Volatilidade implícita de BTC

Fonte: Skew

Base de swap ETH positiva, BTC negativa

A base é a diferença entre o preço à vista e o preço futuro. Novamente, a demanda e a oferta de curto prazo do produto são os principais fatores que podem mover a base. Uma base positiva significa que os comerciantes estavam dispostos a pagar um prêmio para comprar os futuros. Da mesma forma, uma base negativa significa que os futuros estão sendo negociados com desconto, o que significa que o preço do futuro está abaixo do preço à vista.

Os dados do Skew mostram que a base do ETHUSD swap na OKEx tem sido principalmente do lado positivo, enquanto a base do BTCUSD a troca parece ter começado a dar uma guinada recentemente. Embora a base às vezes possa flutuar, os traders devem ficar de olho na mudança da base.

Figura 3a: Troca OKEx ETHUSD – Figura 3b: Troca OKEx Coinbase ETHUSD BTCUSD – Troca Coinbase BTCUSD

Fonte: Skew

Probabilidade igual de quebrar resistências chave em junho para ETH e BTC

Os dados dos mercados de opções podem sempre fornecer cores de mercado para os comerciantes e investidores avaliarem as abordagens de outros participantes do mercado, e o número de probabilidade pode ser interessante.

Como mencionamos anteriormente neste artigo, ambos BTC e ETH foram recentemente rejeitados por seus principais níveis de resistência. Embora os dados acima possam indicar que os comerciantes estão mais dispostos a apostar em ETH, no entanto, o mercado de opções mostra que a probabilidade de ETH estar acima de 220 no final de junho é apenas cerca de 28%, enquanto a probabilidade de BTC estar acima de 10.000 no final de junho é de cerca de 29%.

Em outras palavras, o mercado de opções parece acreditar que havia apenas cerca de 1/3 das chances de que os dois criptos principais quebrassem as duas resistências-chave mencionadas no final de junho. É importante notar que os números de probabilidade estão mudando constantemente de acordo com as condições do mercado.

Figura 4a: Prob. de ETH acima de x $ por vencimento. Figura 4b: Prob. De BTC acima de x $ por vencimento

Fonte: Skew

Relação BTC Put / Call no máximo de 6 meses

Temos estado cobrindo BTCRelação de compra / venda antes de reduzir o bitcoin pela metade. Acreditamos que uma relação de venda / compra crescente indica que os negociantes de opções têm se concentrado em proteger o risco de queda de BTC preços, em vez de estabelecer negociações especulativas.

Desde a BTC tem pairado perto dos níveis de 9000, a relação de venda / compra subiu para um nível onde BTC atingiu 10.000 no início de maio. Isso pode indicar que os negociantes de opções podem não antecipar um BTC preço rebote nos níveis atuais.

Figura 5: Relação BTC Put / Call

Fonte: Skew

Autor: Cyrus Ip

Analista de Pesquisa, OKEx

Mike Owergreen Administrator
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