Flash Crash Bitcoina 2 czerwca spowodował zamieszanie na giełdach – oto, co się stało

W zeszłym tygodniu cena Bitcoin (BTC) poruszała się kolejką górską od nocy w poniedziałek 1 czerwca do popołudnia we wtorek 2 czerwca (czas UTC). Wzrosła do trzymiesięcznego maksimum 10 396 USD za cenę indeksu BTC OKEx, po czym spadła o 800 USD w mniej niż 24 godziny – powodując pętlę likwidacji wraz z Awaria Coinbase.

1 czerwca cena bitcoina wzrosła z 9450 USD do ponad 10 000 USD, zyskując osiem procent. Po pompie cena uległa korekcie i zmieniała się między 10 050 a 10 200 USD – bardzo wąski zakres – w ciągu następnych 10 godzin. Około 2 czerwca o 14:45 czasu UTC cena nagle spadła o prawie 800 USD w ciągu dziesięciu minut, spadając z 10150 USD do poniżej 9400 USD, jednocześnie likwidując 347 mln USD na giełdach instrumentów pochodnych w ciągu zaledwie jednej godziny.

Nagły spadek spowodował, że ceny bitcoinów znacznie się różniły na różnych giełdach instrumentów pochodnych. BitMEX był najbardziej zauważalnym odstającym, który miał wieczną umowę swapową z najniższą ceną 8600 USD podczas niestabilnej akcji. Bezterminowe swapy na innych głównych giełdach wahały się kiedyś od 9232 do 9350 USD za ICO Analytics dane.

giełdy cen bitcoinówNajniższe poziomy na giełdach instrumentów pochodnych 2 czerwca. Źródło: ICO Analytics

Dlaczego cena Bitcoina spadła?

Sprzedawcy detaliczni FOMO wkroczyli

Na podstawie danych handlowych OKEx wykryliśmy również narastające ryzyko po wyżej wymienionej pompie. Stosunek długich / krótkich BTC wzrósł do 1,76 z 1,19 w mniej niż sześć godzin – co wskazuje, że handlowcy detaliczni ścigali wzrost o strach przed brakiem (FOMO).

okex btc długi / krótki stosunekStosunek długich / krótkich OKEx BTC – 5/29 6:00 do 6/5 6:00 (UTC). Źródło: OKEx

Co więcej, liczba transferów stablecoin Tether (USDT) na giełdy wzrosła z dnia na dzień i osiągnęła najwyższy w historii poziom około 20000, zgodnie z danymi Glassnode. Glassnode wskazał również na swoim Twitterze, że „biorąc pod uwagę, że wolumen wymiany napływowej nie wzrósł znacząco, oznacza to dużą ilość małych depozytów Tether”.

Stawki premii i finansowania przyciągnęły arbitrów

Wygasła w czerwcu premia za kontrakty terminowe na głównych giełdach osiągnęła roczny zakres od 26,78 do 41,92 procent we wtorek rano, zgodnie z danymi firmy pożyczającej kryptowaluty Babel. Z kwartalnych kontraktów futures na BTC OKEx widzieliśmy wzrost premii do 160 USD z 70 USD.

Odkąd handlowcy detaliczni i inwestorzy rozpoczęli FOMO z wysoką dźwignią, stawki finansowania na giełdach instrumentów pochodnych oszalały. Wszystkie przewidywane stopy finansowania przekroczyły 0,15 procent we wtorek rano, według dostawcy danych zagregowanych instrumentów pochodnych Bybt.

Wysoka premia w kontraktach futures i wysokie stopy finansowania w przypadku swapów wieczystych przyciągnęły wielu traderów arbitrażowych, którzy weszli na krótkie pozycje, aby skorzystać z różnicy cen.

Wskaźniki techniczne ostrzegały o odwróceniu

Po ogromnej pompie 1 czerwca kilka wskaźników technicznych wyświetlało ostrzeżenia o ryzyku.

QCP Capital wskazał zaraz po tym, jak pompa w swoim telegramie nadawał, że „Widzimy to jako możliwy szczyt w najbliższym czasie z wieloma sygnałami odwrócenia TD w grze – cotygodniowy TD 9 (potwierdzony), codzienny TD 13 (potwierdzony)”.

Wskaźnik TD 9/13 wydaje się być dokładny w wyższych ramach czasowych, ponieważ wymaga 13 świec do zamknięcia w określonej strukturze.

Możliwy zrzut z nieznanej puli wydobywczej BTC

CryptoRank wykrył, że nieznana pula wydobywcza przeniosła ogromną ilość BTC 2 czerwca – łącznie 4513 bitcoinów (około 45 milionów dolarów). Ten sam odpływ z tej puli wydobywczej 20 maja był zgodny ze spadkiem cen 20 maja.

Ponadto CryptoQuant zauważył na swoim Twitterze, że wieloryby przeniosły monety na niektóre giełdy instrumentów pochodnych zaledwie kilka godzin przed zrzutem.

Open Interest (OI) na OKEx ujawnił również możliwe ruchy kryptowalut. OI wzrosła z 640 milionów kontraktów (1 kontrakt = 100 $) do 810 milionów kontraktów, gdy cena Bitcoina wzrosła do ponad 10300 $. Skok cen wywołał ogromną liczbę likwidacji pozycji krótkich w poniedziałek wieczorem, ale OI nie spadło. Oznacza to, że niektóre wieloryby otworzyły krótkie pozycje na szczycie zakresu, gdy zlecenia likwidacji spowodowały wzrost ceny.

Dlaczego cena była tak szeroka w przypadku ciągłych swapów??

Następnie, we wtorek po południu (UTC), 2 czerwca, cena bitcoina nagle spadła. Podczas gdy inne bezterminowe swapy BTC spadły do ​​poziomu blisko 9300 USD, cena wieczysta na BitMEX spadła do 8600 USD.

Różnica w wysokości -5,98 procent między bezterminowymi swapami BitMEX a ceną BTC Coinbase została zarejestrowana przez dostawcę danych Krzywy. Łączna kwota 96 milionów dolarów pozycji została zlikwidowana na BitMEX w ciągu jednej godziny.

skew bitmex xbtusd coinbase podstawa btc-usdBitMEX – Coinbase Basis. 01.06 – 6.04. Źródło: Krzywy

W swoim Raport z 5 czerwca, Arcane Research twierdzi, że sytuacja była spowodowana nadmierną dźwignią, która doprowadziła do automatycznej sprzedaży dużych pozycji, gdy cena spadnie:

„Te zamówienia sprzedaży spadły aż do 8600 USD, zanim wszystkie zostały zrealizowane. Ta kaskada likwidacji spowodowała odchylenie o 1000 USD na BitMEX od innych giełd ”.

Menedżer produktu derywatów kryptograficznych, który chce zachować anonimowość, powiedział OKEx Insights:

„Zbyt wiele zleceń typu trailing stop loss i likwidacji spowodowało utratę płynności w księdze zleceń, co doprowadziło do spirali likwidacyjnej. Dopiero w przypadku 8 600 USD zamówienia zostały ostatecznie zrealizowane na BitMEX. Po 12 marca zauważyliśmy, że księga zamówień na BitMEX nie jest tak głęboka jak wcześniej – ale nie jest to oczywiste w normalnych dniach handlu. ”

Yu Qing z SkyLine Capital powiedział OKEx Insights w komentarzach:

„Pojedyncza bardzo duża likwidacja może spowodować upadek wielu małych pozycji. Doprowadzi to do odpływu płynności i pozostawi długi knot na wykresie – ale to, jaki poziom ceny może spowodować bardzo dużą likwidację, jest bardziej przypadkowe. ”

Patrząc na wykres likwidacji BitMEX XBTUSD, możemy znaleźć pozycję 10 milionów dolarów, która została zlikwidowana o 14:46:46 UTC, a następnie nastąpiła seria likwidacji. Ta zlikwidowana pozycja o wartości 10 milionów dolarów była największą na wszystkich giełdach we wtorek.

bitmex xbtusd likwidacjeLikwidacje BitMEX XBTUSD. 01.06 – 6.04. Źródło: Krzywy

Bieżące problemy z płynnością w BitMEX

Wszystkie powyższe uwagi wskazują na jedną rzecz: BitMEX miał problem z płynnością.

Według CryptoDiffer, trzy inne główne giełdy instrumentów pochodnych – OKEx, Huobi i Binance – miały mniej więcej taką samą liczbę likwidacji jak BitMEX 2 czerwca. Jednak cena bezterminowego swapu na tych trzech giełdach była bardzo podobnie umieszczona na poziomie około 9300 USD.

okex bitmex huobi binance ftxKwota likwidacji na giełdach 2 czerwca. Źródło: CryptoDiffer

Co więcej, patrząc na średni spread kupna / sprzedaży przy obrocie wieczystymi swapami BitMEX o wartości 10 mln USD 2 czerwca, płynność na BitMEX wyschła, mnożąc 40-krotny spread bid-ask – duży spread ze średnio 0,16% do 6,36% za zamówienie kupna o wartości 10 milionów dolarów.

xbtusdBitMEX Perpetual Swap – cena warstwowa: 10 milionów USD ($). Źródło: Krzywy

Według dostawcy danych Skew, dzienny wolumen obrotu na BitMEX znacznie spadł 14 marca, dwa dni po tym, jak cena Bitcoina spadła o 50 procent. W międzyczasie OKEx, Huobi i Binance zaczęły osiągać lepsze wyniki niż BitMEX pod względem dziennego wolumenu obrotu w kolejnych dniach.

btc futures zagregowane dzienne wolumenyKontrakty terminowe na BTC – łączne dzienne wolumeny. Źródło: Krzywy

Na przykład 8 czerwca OKEx, Huobi i Binance dokonały obrotu kontraktami futures odpowiednio 3,66 miliarda USD, 3,27 miliarda USD i 2,49 miliarda USD w ciągu 24 godzin. BitMEX sprzedał 1,92 miliarda dolarów, zgodnie z Krzywy dane. Chociaż OI utrzymał się na wysokim poziomie 0,83 miliarda dolarów na BitMEX, jego 24-godzinny wolumen obrotu ledwo plasuje się w pierwszej trójce.

btc futuresWolumeny kontraktów futures na wymianę 24h BTC vs. otwarte odsetki (mld $). Źródło: Krzywy

Spadający wolumen obrotu BitMEX jest skorelowany z jego słabymi wynikami w okresach skrajnej zmienności rynkowej.

Podczas wydarzeń od 12 do 13 marca błyskawiczny krach Bitcoina spowodował najwięcej likwidacji na giełdach kryptowalut. Najwyższa kryptowaluta pod względem kapitalizacji rynkowej spadła z 7200 USD do poniżej 4000 USD. BitMEX przerwany handel przez 25 minut. W tym czasie najniższa cena transakcji bezterminowych swapów na BitMEX, Binance i OKEx wynosiła odpowiednio 3596 USD, 3621 USD i 3811 USD. BitMEX również handlował po najniższej cenie na giełdach.

W wywiad z Cointelegraph, założycielem i dyrektorem generalnym Celsius Network (CEL), Alex Mashinsky, powiedział:

„Myślę, że stracili klientów, których musieli zlikwidować w marcu podczas gwałtownego załamania. Ponadto wiele innych giełd oferuje teraz dokładnie ten sam produkt i ma wiele innych funkcji, których BitMEX nie ma, więc BitMexowi trudniej jest odbudować bazę klientów. ”

Na początku tego roku BitMEX doświadczył kolejnego kwestia płynności na swojej parze handlowej Ripple (XRP). Cena XRP / USD na BitMEX szybko spadła z 0,33 USD do 0,13 USD – spadek o prawie 60 procent – około 14:00 UTC w dniu 13 lutego. W ciągu minuty powrócił do poziomu 0,3277 USD.

OKEx Insights przedstawia analizy rynku, szczegółowe funkcje i wyselekcjonowane wiadomości od specjalistów od kryptowalut.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
map