Przegląd giełd opcji Bitcoin

Opcja to umowa między kupującym a sprzedającym, w której kupujący ma prawo, ale nie obowiązek, do zawarcia transakcji po określonej cenie wykonania w określonym terminie (wygaśnięcie).

Popyt rynkowy na opcje ma tendencję do wzrostu wraz ze wzrostem zmienności, to znaczy im wyższa zmienność, tym droższa jest opcja kupna lub sprzedaży. Jak pokazano poniżej, chociaż zmienność Bitcoina stopniowo spadała od 2012 r., Nadal jest znacznie wyższa niż w przypadku większości innych instrumentów finansowych. Na rynku istnieje ogromne zapotrzebowanie na opcje Bitcoin.

Głównym modelem wyceny opcji jest model Blacka-Scholesa (nazywany modelem BS). Ze wzoru modelu wynika, że ​​premia opcyjna jest jednostajnie rosnącą funkcją zmienności. Pod warunkiem, że cena docelowa, cena wykonania, stopa procentowa i czas wygaśnięcia pozostają niezmienione, premia opcyjna jest określana zmiennością. Wraz ze wzrostem zmienności rośnie premia opcyjna.

Zgodnie z założeniem stałej straty jako premii opcyjnej, opcja zapewnia użytkownikom produkt z ograniczonymi stratami i nieograniczonymi zwrotami. Rentowność użytkowników na opcjach zależy od zrozumienia trendów zmienności: kupuj opcje, gdy zmienność jest niska, i sprzedawaj opcje, gdy zmienność jest wysoka.

Zmienność można podzielić na zmienność implikowaną i zmienność zrealizowaną. Zmienność implikowana obliczana jest na podstawie premii opcyjnej, natomiast zmienność zrealizowana na podstawie ceny historycznej. Pierwsza to spodziewana zmienność rynku i cechuje się pewną przewidywalnością.

Generalnie im dłuższy okres, tym większe prawdopodobieństwo dużej zmienności opcji, więc im dłuższy okres opcji, tym wyższa cena. Gdy zmienność implikowana jest podobna do zmienności zrealizowanej, premia opcyjna jest zwykle uznawana za rozsądną wartość w oparciu o kryteria historyczne; gdy ta pierwsza jest znacznie wyższa, oznacza to, że bieżąca zmienność implikowana została przewartościowana, co sprzyja sprzedaży opcji; w przeciwnym razie sprzyja kupowaniu opcji.

Dane z Skew pokazują, że od 26.09.2018 r. W prawie jednej trzeciej przypadków zmienność Zrealizowana jest większa niż zmienność implikowana, która ma smak przy zakupie opcji, a pozostały czas im wyższa zmienność domniemana faworyzuje opcje Sprzedać.

Niepewne konsekwencje przyszłych wydarzeń pomogą promować implikowaną zmienność. Zbliżający się halving bitcoina i różne wydarzenia geopolityczne prawdopodobnie doprowadzą Bitcoin do nowego okresu wysokiej zmienności implikowanej w 2020 r., Co również ułatwi promocję produktów opcji wymiany.

Analiza głównych giełd opcji

Obecnie główne giełdy opcji obejmują głównie OKEx, Deribit, LedgerX, Binance JEX, CME, FTX i Bakkt. Wśród nich kontrakty Bakkt i CME mają większy mnożnik kontraktu i są skierowane do użytkowników instytucjonalnych; Z drugiej strony OKEx, Deribit, LedgerX, Binance JEX i FTX są bardziej przyjazne dla zwykłych użytkowników. Warto wspomnieć, że mechanizmy kontroli ryzyka OKEx i Deribit są pełniejsze, co pozwala uniknąć niepotrzebnej przymusowej likwidacji spowodowanej ekstremalnymi cenami i zwrócić większą uwagę na ochronę interesów inwestorów..

Przeprowadziliśmy analizę ruchu w witrynie na pięciu giełdach, z wyłączeniem Bakkt i CME. Podstawowe informacje przedstawiono poniżej.

Pod względem odwiedzin spośród pięciu giełd największy udział miał OKEx, sięgający 39,56%, a następnie Deribit, FTX, LedgerX i Binance JEX. Ale ostatnio FTX przewyższył Deribit.

Jeśli chodzi o rozmieszczenie geograficzne użytkowników, użytkownicy tych pięciu giełd są skoncentrowani głównie w Chinach, Stanach Zjednoczonych, Rosji, Wielkiej Brytanii i Francji. Wśród nich OKEx zajął pierwsze miejsce w Chinach, Rosji i Francji.

Jeśli chodzi o kanały ruchu, ruch na pięciu giełdach pochodzi głównie z bezpośrednich wyszukiwań domen przez użytkowników, a następnie z wyszukiwania słów kluczowych w wyszukiwarkach. To pokazuje, że pięć giełd ma wyższą świadomość marki.

Ponadto zbadaliśmy również użytkowników krzyżowych tych pięciu giełd. Opcja „Porównanie odbiorców” wskazuje, że gdy użytkownicy odwiedzają jedną z domen, tego samego dnia odwiedzają też inne domeny. Wskaźnik ten odzwierciedla głównie zaciekłą konkurencję między giełdami. Okazało się, że obecnie tylko użytkownicy Deribit i LedgerX pokrywają się, osiągając nawet 24,80%.

Z punktu widzenia przepływów Bitcoin nakładają się tylko OKEx i Deribit. Podsumowując, można zauważyć, że rynek opcji nadal jest rynkiem błękitnego oceanu, a poziom konkurencji nie jest zbyt wysoki. Wciąż jest dużo miejsca na wejście innych giełd.

Obecnie giełdy TOP5 w wolumenie handlu opcjami Bitcoin to Derbit, OKEx, CME, LedgerX i Bakkt.

Wśród nich Derbit zajmuje 95,42% rynku opcji bitcoinowych, a drugie miejsce zajmuje tylko 3,38% OKEx. Od momentu wprowadzenia produktu na rynek, Deribit wprowadził na rynek produkty opcjonalne w sierpniu 2016 r., A OKEx właśnie wprowadził na rynek w grudniu 2019 r. Deribit ma silną przewagę jako pionier.

Jednak z danych z rynku kontraktów terminowych wynika, że ​​Bitmex, który wcześniej wprowadził produkt futures, zawsze zajmował największy udział w wolumenie handlu kontraktami futures, ale ostatnio został wyprzedzony przez OKEx. Z tego punktu widzenia OKEx ma większe zagrożenie dla udziału Deribit w rynku opcji.

Z powyższych danych możemy wiedzieć, że istnieją tylko dwie giełdy zajmujące 3% udziału w rynku opcji, Deribit i OKEx. Te dwie giełdy mogą reprezentować cały wolumen obrotu opcjami Bitcoin. Jak widać na poniższym rysunku, niedawny wolumen transakcji opcjami Bitcoin osiągnął ponad 150 milionów, a otwarte zainteresowanie również osiągnęło nowy rekord w ubiegłym roku. Rynek opcji bitcoinowych znajduje się w okresie szybkiego wzrostu.

Patrząc na rozkład daty wygaśnięcia otwartych pozycji, użytkownicy są bardziej skoncentrowani na kwartalnych kontraktach opcyjnych. Z perspektywy tradycyjnego rynku opcji cotygodniowe opcje są generalnie bardziej atrakcyjne dla spekulacyjnych inwestorów detalicznych w kontekście publikacji danych ekonomicznych i wyników finansowych; opcje kwartalne są generalnie bardziej atrakcyjne dla zarządzających funduszami i inwestorów instytucjonalnych, którzy są przyzwyczajeni do równoważenia portfeli w ostatnim dniu kwartału. Z tej perspektywy obecny rynek opcji nadal składa się głównie z użytkowników instytucjonalnych, a inwestorzy detaliczni nadal muszą zwiększać swoje inwestycje w edukację.

Podsumowanie rynku opcji Bitcoin i perspektywy

Obecnie rynek opcji Bitcoin składa się z czterech obozów. Deribit prowadził giełdy opcji z zaletami pierwszego gracza i wyższą koncentracją; ugruntowane giełdy prowadzone przez OKEx i Binance; użytkownicy instytucjonalni prowadzeni przez Bakkt i CME; oraz pojawiające się innowacyjne giełdy kierowane przez FTX, które razem tworzą rynek opcji Bitcoin. Jako wciąż zielony rynek opcji kryptowalut, w przyszłości z pewnością pojawi się na rynku więcej produktów opcyjnych.

Pod względem perspektyw na przyszłość, podczas gdy rozwój rynku opcji Bitcoin zbliża się do tradycyjnego modelu rynku opcji, stworzy również bardziej zdywersyfikowane produkty opcyjne w oparciu o charakterystykę samego rynku kryptowalut.

Opcje binarne

Opcja binarna jest prostsza, a koszt edukacji użytkowników jest niski. Użytkownicy opcji kryptowalut binarnych koncentrują się głównie na produktach predykcyjnych, takich jak Augur, Gnosis, BetMoose, Predictious itp. Współpraca z nimi to świetny sposób na wymianę w celu edukowania, przyciągania i prowadzenia użytkowników.

Opcja Straddle

W przypadku opcji międzybankowych użytkownicy kupują opcje kupna i sprzedaży po tej samej cenie wykonania w tym samym czasie. Nie muszą oceniać, czy wzrośnie, czy spadnie. Dopóki aktywa są dalekie od ceny wykonania, mogą osiągać zyski.

Opcja indeksu

Opcje indeksowe składają się z walut głównego nurtu i altcoinów o średniej lub małej kapitalizacji rynkowej, co może obniżyć ryzyko operacyjne użytkownika.

Opcje finansowe

Na podstawie opcji towarowych zostaną opracowane opcje finansowe oparte na Bitcoinie, takie jak opcje oparte na stałym kursie depozytowym Bitcoin, kursie stablecoin i opcjach opcji itp..

Opcje OTC

Są to konfigurowalne opcje OTC. Użytkownicy mogą dostosować opcje, którymi chcą handlować, zgodnie z własnymi potrzebami, takimi jak ustawienie celu opcji, kupna lub sprzedaży, cena wykonania, czas wygaśnięcia opcji, ilość i kierunek handlu itp., Aby spełnić różnorodne potrzeby różnych użytkowników.

Śledź OKEx na:

https://twitter.com/OKEx

https://www.facebook.com/okexofficial/

https://www.linkedin.com/company/okex/

https://t.me/OKExOfficial_English

https://www.reddit.com/r/OKEx/

https://www.instagram.com/okex_exchange

Steemit: https://steemit.com/@okex-official

Strona internetowa: https://www.okex.com

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
map