Wieloryby i górnicy BTC sprzedane nabywcom instytucjonalnym w czwartym kwartale 2020 r., Wnioskuje się z danych łańcuchowych

Spojrzenie na dane dotyczące łańcucha z ostatniego roku w celu zbadania zaangażowania instytucji na rynku BTC

Napisane przez OKEx Insights | Obsługiwane przez Catallact 

W maju 2020 roku słynny inwestor makro Paul Tudor Jones ujawnił, że kupuje BTC jako zabezpieczenie przed inflacją fiducjarną wywołaną przez bank centralny. Powiedział również, że najważniejsza kryptowaluta przypominała mu złoto lat 70.

Komentarze Jonesa wywołały wówczas falę spekulacji ze strony analityków branżowych, że inwestorzy instytucjonalni zaczną napływać na rynek BTC. OKEx Insights stwierdziło, że ma to miejsce we wrześniu 2020 r., Kiedy to wykorzystaliśmy dane dotyczące łańcucha z Catallact, aby odkryć, że instytucje naprawdę poszły za przykładem Jonesa. Od tego czasu branża nauczyła się, że firma MicroStrategy zajmująca się analizą biznesową kupiła duże sumy BTC wraz z zakupami instytucjonalnymi od Massachusetts Mutual Life Insurance Company..

Rozpoczynając rok 2021 z wyraźnym wzrostem zainteresowania instytucjonalnego, OKEx Insights po raz kolejny wykorzystał dane dotyczące łańcucha z Catallact, aby zagłębić się w narrację, że instytucje kupują BTC. Dokładniej jednak chcieliśmy dowiedzieć się, kto sprzedawał się w najnowszym wyścigu byków w 2020 roku.

Oto, czego się dowiedzieliśmy.

Uwaga na temat tego, jak interpretujemy dane w łańcuchu

Zanim zaczniemy, wyjaśnijmy najpierw, jak interpretujemy dane w łańcuchu.

Ten raport jest oparty na badaniach, ale dane z łańcucha nie mogą nam powiedzieć wszystkiego. W związku z tym analitycy muszą zawsze zachować ostrożność podczas wyciągania wniosków – i musi istnieć pewna ilość spekulacji, aby wyciągnąć te wnioski..

Na przykład, podczas gdy naszym celem jest zbadanie inwestycji instytucjonalnych w BTC, nie możemy używać dużych transakcji BTC w łańcuchu do czystego rozróżnienia między zakupami a sprzedażą. Nie możemy również usuwać zagregowanych transakcji z głównych giełd kryptowalut, tak jak nie zawsze możemy zauważyć, które ruchy pochodzą z instytucji lub funduszy hedgingowych. Mimo to nadal jesteśmy w stanie poczynić uważne obserwacje i przedstawić hipotetyczne wnioski.

Dodatkowo dane, które badamy kończą się w grudniu 2020 roku. W związku z tym nie uwzględniają żadnej aktywności w 2021 roku – choć w miarę upływu czasu możemy zagłębić się w nowy rok.

Aby przeczytać poprzednie badanie dotyczące łańcucha przeprowadzone przez OKEx Insights z Catallact – które obejmuje pierwszą połowę 2020 r., Katastrofę COVID i wprowadzenie do najnowszego rajdu parabolicznego BTC – kliknij ten link.

BTC poszło parabolicznie wraz ze wzrostem transakcji wielkości instytucjonalnych


Na początek przyjrzyjmy się najpierw procentowi całkowitej wartości transakcji przekraczającej 1000 BTC w łańcuchu – który możemy zdecydowanie sklasyfikować jako wykraczający poza zakres inwestorów detalicznych i handlowców. W ten sposób od razu rzucają się w oczy dwie kwestie:

  1. Odsetek transakcji łańcuchowych powyżej 1000 BTC gwałtownie wzrósł z nieco powyżej 5% pod koniec czerwca 2020 r. Do wysokiego poziomu ponad 45% we wrześniu 2020 r..
  2. Odsetek transakcji łańcuchowych powyżej 1000 BTC nigdy nie oglądał się wstecz od końca czerwca 2020 r. – pozostając w ogólnym przedziale od 30% do 40% od osiągnięcia 45% we wrześniu 2020 r..

Wniosek, jaki możemy wyciągnąć z tych danych dotyczących łańcucha, jest taki, że inwestorzy instytucjonalni naprawdę wpadli w przestrzeń BTC po tym, jak Paul Tudor Jones ogłosił swoje wejście – i nie zatrzymali się, gdy rok 2020 dobiegł końca..

Dodatkowo możemy założyć, że instytucje były na licytacyjnym końcu spektrum i kupowały duże ilości BTC – w przeciwieństwie do sprzedaży – ponieważ cena wiodącej kryptowaluty rosła parabolicznie przez cały IV kwartał 2020 r..

Odsetek dużych transakcji BTC w łańcuchu wzrósł znacznie w drugiej połowie 2020 r. I utrzymywał się na wysokim poziomie do końca roku. Źródło: Catallact

Mapa termiczna częstotliwości transakcji BTC potwierdza również wniosek, że duzi inwestorzy instytucjonalni podwyższyli cenę BTC, zwiększając popyt na najważniejsze aktywa cyfrowe.

Mapa cieplna częstotliwości transakcji BTC również pokazuje, że liczba dużych ruchów wzrosła w drugiej połowie 2020 roku. Źródło: Catallact

Zweryfikowane zakupy instytucjonalne są zbieżne z danymi w łańcuchu

Chociaż należy zachować ostrożność podczas wyciągania tego typu wniosków z danych w łańcuchu, mamy szczęście, że dysponujemy publicznie dostępnymi, zweryfikowanymi zakupami instytucjonalnymi, aby zweryfikować dane..

Na początek wiemy na pewno, że firma MicroStrategy, zajmująca się analizą biznesową, oprogramowaniem mobilnym i usługami w chmurze, zainwestowała w zeszłym roku duże sumy pieniędzy w BTC. W sierpniu 2020 roku firma kupiła 21000 monet za 250 milionów dolarów. Zbiega się to w czasie ze wzrostem dużych transakcji na ww. Wykresach.

Kilka kolejnych zakupów od MicroStrategy miało miejsce w 2020 roku. 5 grudnia firma zakupiła 2574 BTC za 50 milionów dolarów po średniej cenie 19 427 dolarów za monetę. Później tego miesiąca, 22 grudnia, kupił kolejne 29646 monet za 650 milionów dolarów po średniej cenie około 21,925 dolarów za sztukę..

Dodatkowo, Massachusetts Mutual Life Insurance Company zainwestowało w grudniu 100 milionów dolarów w BTC – znak, że w tamtym czasie coraz więcej inwestorów instytucjonalnych wchodziło na rynek.

Na tym tle wiadomości możemy spokojnie wywnioskować, że wnioski, do których doszliśmy powyżej – a mianowicie, że duzi gracze wchodzą na rynek BTC od maja 2020 r. I że duże transakcje widoczne w sieci były raczej kupowaniem niż sprzedażą – są w dużej mierze poprawne..

Wolumeny BTC w sieci wzrosły w drugiej połowie 2020 roku

Patrząc na dzienny wolumen transakcji BTC w łańcuchu w różnych strefach czasowych, widzimy również duży wzrost jesienią. W szczególności wyróżniają się dwa ustalenia:

  1. Wolumeny w łańcuchu w Stanach Zjednoczonych, Europie i Azji wzrosły pod koniec sierpnia 2020 r., A następnie osiągnęły maksimum we wrześniu 2020 r. I październiku 2020 r..
  2. Wolumeny w łańcuchu pozostały niezmiennie wysokie po początkowym wzroście w sierpniu 2020 r.

Ponieważ wolumeny BTC w łańcuchu rosły i utrzymywały się stale na wysokim poziomie, możemy stwierdzić, że zainteresowanie instytucjonalne rzeczywiście nabrało poważnego tempa jesienią ubiegłego roku – doprowadzając cenę wiodącej kryptowaluty do nowych szczytów.

Wolumen BTC w łańcuchu wzrósł na całym świecie w III i IV kwartale 2020 r. Źródło: Catallact

Długoterminowi posiadacze sprzedawani jako BTC ustanowili nowe rekordy wszech czasów

Kiedy badamy wiek monet, które są zawierane na łańcuchu blokowym Bitcoin od początku września 2020 r. Do końca grudnia 2020 r., Widzimy, że średni wiek monet zawartych w blokach wzrósł w październiku 2020 r. I utrzymywał się na wyższym poziomie przez cały rok.

Co najciekawsze, cena BTC wzrosła w połowie grudnia, ale średni wiek transakcyjnych monet na łańcuchu blokowym Bitcoin pozostał względnie stały. To pozwala nam wyciągnąć trzy główne wnioski:

  1. Długoterminowi posiadacze BTC – do których niektórzy mogą zadzwonić "OG wieloryby" – sprzedane do BTC do nowych rekordów wszech czasów.
  2. Możemy wnioskować, że zapasy posiadaczy długoterminowych zaczęły się wyczerpywać – przynajmniej w pewnym stopniu – w miarę wzrostu ceny BTC.
  3. Ponieważ uważamy, że inwestorzy instytucjonalni byli po stronie licytacji w księgach zamówień, możemy wywnioskować, że długoterminowi posiadacze BTC sprzedali w ramach zakupów instytucjonalnych.

Te wnioski są również poparte wcześniejszymi badaniami przeprowadzonymi przez OKEx Insights we współpracy z firmą zajmującą się danymi blockchain, Kaiko. Nasz poprzedni raport wykazał, że duzi handlowcy i wieloryby zaczęli osiągać zyski w okolicach poprzedniego rekordowego poziomu BTC blisko 20000 USD tej jesieni, a nabywcy instytucjonalni pożerali monety pod koniec listopada..

Średni wiek monet przenoszonych na łańcuchu bloków Bitcoin wzrósł wraz ze wzrostem ceny BTC. Źródło: Catallact

To wzmacnia jedną z aktualnych narracji w branży kryptowalut, odpowiadając na pytanie "kto sprzedawał" pod koniec 2020 roku – a mianowicie, że był to plik "OG wieloryby" i górników BTC, którzy sprzedawali klientom instytucjonalnym.

Wniosek: dane na łańcuchu malują obraz BTC 2020

Rok 2020 był bezprecedensowym i szalonym rokiem dla wiodącej kryptowaluty.

Zauważyliśmy, że BTC spadł do tak niskiego poziomu, jak 3792 USDT na OKEx w marcu – co, jak wiemy z naszych poprzednich badań przeprowadzonych przez Catallact, wstrząsnęło inwestorami detalicznymi w panice związanej z COVID. W maju inwestorzy ci przyjęli podejście wyczekujące, gdy BTC walczyło z 10 000 USD na światowych giełdach.

W międzyczasie najwięksi gracze na rynku BTC robili wszystko, tylko czekali i widzieli. Zamiast tego, dane z łańcucha wywnioskowały, że gromadziły się one mocno w okresie letnim, spodziewając się, że wartość BTC wzrośnie w dłuższej perspektywie – co z pewnością zakończyło się wygranym zakładem..

Ponieważ cena BTC rozpoczęła paraboliczny ruch w październiku, wraz z zakupami instytucjonalnymi od MicroStrategy i Grayscale, dane dotyczące łańcucha pokazują znaczny wzrost transakcji wielkości instytucjonalnych, co oznacza, że ​​coraz więcej dużych graczy zaczęło gromadzić się w.

Ponieważ strona podażowa BTC nie spełniała popytu instytucjonalnego, ponieważ wiodąca kryptowaluta weszła w odkrycie ceny, sprzedawane monety najwyraźniej pochodziły zarówno od długoterminowych posiadaczy, jak i górników Bitcoin. Innymi słowy, stare bitcoinery sprzedały część swoich starych toreb nowym nabywcom instytucjonalnym z wyjątkowo dużymi nowymi torbami do wypełnienia – na dobre lub na złe.

OKEx Insights przedstawia analizy rynku, szczegółowe funkcje, oryginalne badania & wyselekcjonowane wiadomości od specjalistów od kryptowalut.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map