Governo tailandês usará Blockchain na emissão de títulos

Outro desenvolvimento menor, mas significativo, na securitização digital está ocorrendo na Tailândia, onde o escritório de gestão da dívida pública (PDMO) deve emitir títulos de poupança do governo que serão distribuídos com a ajuda do blockchain.

Este é um teste inicial feito pelo PDMO, que faz parte do ministério das finanças do país, para alavancar a tecnologia blockchain na emissão e distribuição de títulos do governo para o público.

De acordo com relatórios locais, o escritório está emitindo títulos no valor total de cerca de US $ 6,5 milhões (200 milhões de baht). Uma característica particular da tecnologia blockchain já é claramente visível, pois os títulos estão sendo vendidos a um valor de face de 1 baht – o valor mais baixo de todos os tempos para títulos do governo, que normalmente custam 1.000 baht.

Por que a tokenização de títulos é importante

O mercado de títulos é uma das classes de ativos mais antigas e confiáveis, fornecendo financiamento fundamental para governos, empresas e investidores. Apesar da popularidade do mercado com investidores institucionais e de varejo, a digitalização tem sido incrivelmente lenta.

A emissão de títulos geralmente é um processo longo que envolve vários intermediários, gerando altos custos e o risco de erro humano. Esses são pontos problemáticos comuns no mercado de títulos financeiros que as inovações tecnológicas esperam resolver. 

É aqui que a tokenização de títulos entra em ação com o objetivo de reduzir os vários custos associados à emissão de títulos. A aplicação da tecnologia blockchain pode beneficiar o mercado de títulos como um todo, aumentando a visibilidade dos dados, reduzindo o risco da contraparte e melhorando a eficiência operacional.

Ao comprar e vender títulos, os compradores podem verificar instantaneamente se os vendedores são os proprietários do título, observando o blockchain. Isso também elimina imediatamente a necessidade de intermediários, uma vez que o título vive em um livro-razão sem confiança e imutável.

Blockchain também facilita o processo de emissão de títulos com os termos e condições, incluindo o valor do principal, taxa de cupom e data de vencimento, sendo enraizados no código. Como resultado, o processo de pagamento pode ser automatizado: os emissores podem distribuir os pagamentos de juros diretamente para o endereço da carteira do titular do título. 

Com a nova tecnologia, os emissores de títulos têm a possibilidade de representar ativos financeiros tão granulares quanto necessário. Uma vez que as verificações, transações e liquidações ocorrem em um livro-razão de blockchain, não há nenhuma complicação ou papelada adicional para passar, em comparação com os métodos tradicionais de securitização e distribuição de ativos.

Esta é uma grande vantagem que a tecnologia oferece e a diretora geral do PDMO, Patricia Mongkhonvanit, reconhece que isso também abrirá novas oportunidades para todos comprarem títulos do governo:

“Isso deve permitir que mais pessoas no nível de base comprem títulos de poupança do governo,”

Tailândia avançando com a securitização digital

Os títulos de capitalização do governo estarão disponíveis para compra por meio da plataforma blockchain do Krung Thai Bank (KTB), que é totalmente estatal e a distribuição ocorrerá por meio de uma carteira eletrônica. Embora esta seja uma forma totalmente nova de conduzir uma emissão de títulos do governo, não é uma experiência desconhecida para muitos.

Se a menor partição de títulos for de 1 baht, o limite mínimo de aquisição é definido em 100 títulos por comprador, com o investimento limitado a 500.000 baht – de acordo com o PDMO.

O lançamento inicial ocorrerá por meio de canais digitais, mas o PDMO também planeja ampliar os canais de distribuição de títulos de capitalização para agências bancárias, caixas eletrônicos e serviços bancários móveis.

Para avaliar o interesse público e divulgar a mensagem, o governo havia permitido que as pessoas assinassem por meio da carteira eletrônica baseada em blockchain. A oferta de títulos de capitalização de 200 milhões de baht é um teste inicial e aqueles que estão interessados ​​em participar devem ter contas na KTB e se inscrever por meio da carteira eletrônica do banco.

O PDMO da Tailândia havia fechado recentemente a venda de títulos de capitalização no valor de 50 bilhões de baht, que fazia parte do plano de 1 trilhão de baht do governo para mitigar os danos econômicos após a pandemia COVID-19.

O crescente interesse do governo tailandês em buscar formas mais eficientes de emissão de títulos é mais uma confirmação de que o papel da tecnologia blockchain para securitização de ativos digitais está se ampliando. Caso a emissão experimental no blockchain seja vista como um sucesso, há uma chance de ver mais títulos do governo sendo distribuídos desta forma.

A Tailândia também foi um dos países ansiosos por avançar em sua experimentação de blockchains para securitização financeira. Por exemplo, em 2019, a Thailand Bond Market Association anunciou que adotaria o blockchain para o registro de títulos. A Toyota Leasing local no país emitiu um título de blockchain. Além disso, a bolsa de valores também tem planos de lançar uma plataforma de ativos digitais baseada em blockchain.

Mike Owergreen Administrator
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