Cyfrowe papiery wartościowe wkrótce wejdą do głównego nurtu dzięki nowemu projektowi ustawy w Niemczech

Cyfryzacja doprowadziła do znaczących zmian w wielu obszarach, nie tylko na rynkach pieniężnych i finansowych.

Rynki finansowe i ich uczestnicy znajdują się w punkcie, w którym nie mogą ignorować rozwoju technologicznego, który może zakłócić przemysł. Niedawno nastąpił pośpiech w kierunku opracowywania i wdrażania protokołów opartych na blockchain do zasilania produktów finansowych. Fala cyfryzacji uderza w system finansowy i organy regulacyjne zwracają na to uwagę. 

Mówiąc dokładniej, Niemcy posuwają się naprzód z planem modernizacji prawa dotyczącego papierów wartościowych poprzez wprowadzenie przepisów dotyczących aktywów opartych na blockchain. 

Nowy projekt ram prawnych dla tokenizowanych papierów wartościowych

Niemieckie Ministerstwo Finansów opublikowany oświadczenie, w którym instytucja będzie pracować nad projektem ustawy, której głównym celem jest stworzenie ram prawnych dla cyfrowych papierów wartościowych, w tym emisji aktywów tokenizowanych.

Plan zakłada stworzenie prawnie bezpiecznych ram regulacyjnych i struktur nadzorczych w celu ochrony i poprawy integralności, przejrzystości i funkcjonalności rynków finansowych.

Wdrożenie proponowanego planu spowoduje, że aktywa blockchain emitowane przez niemieckie firmy będą podlegać tym samym przepisom regulacyjnym, co rynek akcji w tym kraju.

Zamiar niemieckich instytucji jest jasny: objąć i wykorzystać technologię blockchain.

Niemcy są najbardziej wpływowym aktorem w Unii Europejskiej i oczywiście chcą odegrać znaczącą rolę w nowym paradygmacie cyfrowych papierów wartościowych i kwitnącym zdecentralizowanym sektorze finansowym.

Ramy prawne umożliwiłyby wykorzystanie nowych technologii na dużą skalę. Już na początku 2020 roku Niemcy pozwoliły lokalnym bankom sprzedawać kryptowaluty swoim klientom. Dzięki ogromnym krokom naprzód niemieccy ustawodawcy dążą do zwiększenia atrakcyjności swojego sektora finansowego, umożliwiając firmom wydawanie aktywów cyfrowych i zarządzanie nimi.

Kamieniem milowym projektu ustawy jest zmiana wymogów dotyczących dokumentów papierowych dla instrumentów inwestycyjnych, takich jak obligacje rządowe i akcje. Zaktualizowana ustawa stworzyłaby ramy rozszerzające ten wymóg na podpisy cyfrowe dla aktywów tokenizowanych.

Projekt opiera się na istniejących ramach prawnych w innych krajach, które poczyniły już postępy w przestrzeni regulacyjnej. W związku z tym proponuje się zastąpienie obowiązującego obecnie fizycznego dokumentu zabezpieczenia obligacji na okaziciela wpisem do rejestru papierów wartościowych.

Zgodnie z projektem obligacji elektronicznych, dowód zabezpieczenia ma zostać zastąpiony wpisem do rejestru papierów wartościowych. Oczywiście rejestr papierów wartościowych może być przechowywany w formacie cyfrowym, prywatnie i scentralizowany lub dystrybuowany za pomocą technologii opartych na kryptografii, takich jak DLT lub zdecentralizowane łańcuchy bloków.

To wyjaśnia, że ​​nowe prawo dotyczące elektronicznych papierów wartościowych uwzględnia aktywa emitowane za pośrednictwem publicznych i prywatnych łańcuchów bloków. Ta zmiana może spowodować, że regulowane oferty tokenów zabezpieczających (STO) będą preferowaną metodą emisji papierów wartościowych w kraju.

Lokalne firmy, które chcą oferować tokenizowane aktywa, nadal musiałyby spełniać obowiązujące przepisy dotyczące wymogów kapitałowych.

Możliwości regulowanych ofert tokenów zabezpieczających w publicznych łańcuchach bloków

Ustawodawca zwraca uwagę, że emisja cyfrowych papierów wartościowych nie ogranicza się do systemów prywatnych. Zamiast tego można by to również zrobić na publicznych łańcuchach bloków. Stworzyłoby to możliwość emisji papierów wartościowych, zgodnie z niemieckim prawem, na Ethereum, obecnie najpopularniejszej platformie do emisji aktywów cyfrowych na. 

Co ważniejsze – gdyby przepisy zostały ustanowione, procedura kwalifikowałaby się do digitalizacji akcji lub funduszy inwestycyjnych.

W komunikacie prasowym rozszerzającym decyzję regulacyjną w oświadczeniu Ministerstwa Finansów czytamy:

„Proponowana regulacja zapewnia również przejrzystość regulacyjną: Federalny Urząd Nadzoru Finansowego będzie monitorował emisję i utrzymywanie zdecentralizowanych rejestrów jako nowych usług finansowych w ramach eWpG, KWG i rozporządzenia w sprawie centralnego depozytu papierów wartościowych”.

Monitoring rejestrów papierów wartościowych będzie prowadzony przez Niemiecką Federalną Agencję Nadzoru Rynku Finansowego (BaFin). Zgodnie z projektem BaFin udzieli licencji firmom, które chcą wyemitować lub przekształcić tradycyjne akcje w aktywa cyfrowe.

Nowo opracowana ustawa nie jest konkretnie ukierunkowana na aktywa oparte na blockchain, ale stwarza dalsze możliwości rozwoju dla przyjęcia nowej technologii w Niemczech.

Jak stwierdzono w komunikacie prasowym, projekt ustawy dotyczącej propozycji jest częścią długoterminowej strategii rządu na rzecz technologii blockchain.

Po zatwierdzeniu sprzedaży kryptowalut do lutego 2020 r. 40 banków złożyło podobno wnioski o licencje na przechowywanie kryptowalut. Na początku tego roku BaFin również oficjalnie sklasyfikował kryptowaluty jako instrumenty finansowe, zgodnie z zaleceniami regulacyjnymi Financial Action Task Force (FATF)..

Niemcy robią duże postępy, aby umożliwić przyjęcie technologii blockchain w tym kraju. Boerse Stuttgart, druga co do wielkości giełda w kraju, jest również aktywna na rynku kryptowalut, a produkt giełdowy Bitcoin (ETP) został uruchomiony na początku roku.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
map