Niemcy, ostatni kraj, który sporządził projekt ustawy w sprawie regulacji dotyczących cyfrowych papierów wartościowych

Od czasu pojawienia się cyfrowych papierów wartościowych firmy z całego świata domagają się większej jasności przepisów dotyczących ich stosowania. Chociaż postęp może wydawać się powolny, różne narody, takie jak Niemcy, odpowiedziały na to wezwanie i obecnie podejmują znaczące kroki naprzód.

Cyfrowe papiery wartościowe

Zanim przyjrzymy się kilku krajom, które zajmują się / ustanawiają ramy otaczające te zasoby, czym dokładnie jest bezpieczeństwo cyfrowe?

Mówiąc najprościej, cyfrowe zabezpieczenie to token oparty na łańcuchu bloków, reprezentujący inwestycję bazową. Inwestycje bazowe mogą przybierać różne kształty i formy. Oznacza to, że cyfrowy papier wartościowy może reprezentować własność przedmiotu kolekcjonerskiego, udział w firmie, własność długu i nie tylko.

Te tokeny wykorzystują protokoły obsługujące inteligentne kontrakty, które nadają im cechy, aby zapewnić, że pozostają zgodne z przepisami tradycyjnymi dotyczącymi papierów wartościowych.

Jednak ze względu na zastosowanie nowej i często słabo rozumianej technologii aktywa te często nie mieszczą się w tradycyjnych przepisach dotyczących papierów wartościowych. Chociaż cyfrowe papiery wartościowe mogą mieć taką samą jakość jak tradycyjne papiery wartościowe, aby można je było umieścić w tej samej klasie aktywów, często wymagają nowych ram, aby rzucić światło na obecne szare obszary regulacji. Ten brak jasności doprowadził do różnych przykładów problemów prawnych, ponieważ firmy próbują żeglować po nieznanych wodach.

Niemieckie ramy

Zaledwie kilka dni temu Niemcy stały się ostatnim krajem, który wprowadził szkic rachunku otaczający sposób postępowania z cyfrowymi papierami wartościowymi.

Wygląda na to, że ta nowa ustawa dotyczy wielu problemów.

Jaki odpowiedni program zostanie użyty, aby zastąpić obecne praktyki rejestrowania aktów?

W obecnej sytuacji wystawienie jakiegokolwiek papieru wartościowego w Niemczech wymaga wygenerowania dokumentu na papierze o charakterze sekurytyzacyjnym. Może to działać w przypadku tradycyjnych papierów wartościowych, ale co z ich nowymi cyfrowymi odpowiednikami opartymi na blockchain? W przedłożonym projekcie proponuje się wprowadzenie nowego systemu cyfrowej księgi jako środka do rejestrowania takich informacji – i jaka jest lepsza technologia, która to ułatwi, niż po raz kolejny blockchain??

Kto będzie odpowiedzialny za regulację cyfrowych papierów wartościowych w przyszłości?

Jeśli blockchain będzie używany jako księga do rejestrowania wyżej wymienionych informacji, musi istnieć znany podmiot odpowiedzialny za jego zarządzanie. W tym przypadku rola należałaby do Federalnego Urzędu Nadzoru Finansowego

Mówiąc najprościej, ta ustawa spowodowałaby zastąpienie dokumentów papierowych księgą opartą na blockchain, nadzorowaną przez Federalny Urząd Nadzoru Finansowego.


Co ciekawe, wydaje się, że sugerowano możliwość konwersji istniejących papierów wartościowych na papiery cyfrowe. Taka zdolność potencjalnie skutkowałaby wyższym poziomem płynności dla cyfrowych papierów wartościowych i przyspieszyłaby wdrażanie.

Chociaż nadal pozostaje do zrobienia, rachunki, takie jak ten opisany tutaj, są ważnymi pierwszymi krokami w kierunku jasnej regulacji cyfrowych papierów wartościowych.

Ramy rosyjskie

Niemcy nie są jedynym krajem, który stara się odpowiednio regulować cyfrowe papiery wartościowe. Rosja w podobny sposób rozpoczęła opracowywanie własnych ram już w 2019 roku, po latach zastanawiania się nad sytuacją. Chociaż minęło kilka miesięcy, w końcu wydarzyło się to zaledwie kilka tygodni temu.

To nowe prawo dotyczy kryptowalut, a także definiuje cyfrowe papiery wartościowe. Nazywane „cyfrowymi aktywami finansowymi” lub „DFA”, niniejsze prawo określa ramy, w których takie aktywa są w pełni regulowane. Oznacza to kompleksowy nadzór, począwszy od sprzedaży, emisji i handlu DFA.

Chociaż Rosja mogła rozgrzać się do idei cyfrowych papierów wartościowych / DFA, kryptowaluty nie zostały potraktowane tak samo. Tak, to prawda, że ​​ograniczenia dotyczące kryptowalut zostały złagodzone, jednak omawiany tutaj projekt zakazuje również wykorzystywania ich jako formy płatności – w tym zakupu cyfrowych papierów wartościowych. W tym celu wymagana jest płatność w FIAT.

Podobnie jak w Niemczech, jest to zdecydowany postęp, wymagający więcej pracy.

Japoński Framework

Ten wyspiarski kraj zorientowany na technologię był jednym z pierwszych, który oficjalnie wprowadził regulacje dotyczące cyfrowych papierów wartościowych. W tym przypadku Japonia ustanowiła nowe ramy obsługi zdarzeń związanych z generowaniem kapitału, takich jak oferty cyfrowych papierów wartościowych (OSD).

Przykładowe tematy wyjaśnione w tych ramach obejmują,

  • Terminologia branżowa
  • Standardy bankowe, w tym wymogi dotyczące depozytu
  • Obowiązki wymiany (rozdzielenie funduszy)
  • Grzywny i kary za „fałszywe wiadomości”

Japonia ma szczęście, że może skorzystać na dwóch samoregulujących się organizacjach, których zadaniem jest opracowywanie standardów branżowych i jednolitości w zakresie cyfrowych papierów wartościowych. Te organizacje są,

Japan Security Token Offering Association (JSTOA)

Japan Security Token Association (JSTA)

Bez wątpienia popularność przedsięwzięć opartych na blockchain wśród japońskich firm zmusiła rządy do opracowania nowych, bardziej odpowiednich przepisów. W miarę utrzymywania się tego trendu spodziewaj się, że więcej krajów podąży za jego przykładem, dostosowując się do rozwijających się branż w granicach każdego z nich.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map