O varejo se alavancou na recuperação do BTC da semana passada, enquanto as instituições parecem ter perdido

Market Watch Weekly é uma revisão dos mercados de criptografia e desenvolvimentos a cada semana.

A semana passada foi histórica para o Bitcoin, pois seu preço ultrapassou com sucesso a marca de $ 20.000 em todas as bolsas, estabelecendo um novo recorde histórico. No domingo, o Bitcoin divulgou seu preço mais alto até agora, de US $ 24.302, o que deu à moeda digital líder um retorno semanal de 24%, de acordo com o preço do índice OKEx BTC.

Mercado entra no período de negociação mais ativo do ano

Junto com o Bitcoin atingindo máximos históricos, o volume está aumentando rapidamente. O volume semanal agregado de futuros de BTC atingiu US $ 270 bilhões em bolsas de derivativos, mostrando o estado extremamente ativo dos mercados.

Futuros BTC – volumes diários agregados. Fonte: enviesamento

Ao mesmo tempo, os contratos em aberto atingiram um máximo histórico de US $ 8,9 bilhões no sábado, com a OKEx liderando todas as bolsas com US $ 1,6 bilhão em OI. O OI atual de US $ 8,8 bilhões também cresceu 22% em relação à semana passada.

Futuros BTC – contratos em aberto agregados. Fonte: enviesamento

Com a alta paralela nos preços do Bitcoin e a febre das negociações, o preço de mercado dos swaps perpétuos do BTC excedeu o preço do índice e as taxas de financiamento atingiram outro pico após a última semana de novembro. Taxas de captação excessivas indicam alavancagem crescente no mercado.

Taxas de financiamento dos swaps perpétuos do BTC. Fonte: enviesamento

Além disso, como a data de liquidação trimestral de futuros e opções está chegando nesta sexta-feira, esperamos que o Bitcoin possa ver mais volatilidade nos próximos dias. Um grande número de opções expiradas pode fazer com que o preço se mova em direção a "Max Pain," que é o preço de exercício com o maior número de opções de venda e compra em aberto, e causaria perda financeira para o maior número de detentores de opções no vencimento. No momento, o preço de Max Pain está em torno de US $ 23.750, de acordo com os dados de CoinOptionsTrack.

Dor máxima para contratos de opções com vencimento em 25 de dezembro. Fonte: CoinOptionsTrack

Os investidores institucionais perderam a grande jogada

CME lançou os mais recentes (em 15 de dezembro) futuros de Bitcoin dados de posição em 19 de dezembro. Este período de relatório terminou pouco antes de o Bitcoin completar seu rompimento histórico da marca de $ 20.000, apresentando assim as posições de várias contas em resposta ao rompimento acelerado do mercado em alta.

A quantidade de contratos em aberto diminuiu consistentemente nos últimos três períodos de relatório, de 11.750 para 11.370. Isso continua a mostrar que os investidores institucionais estavam realizando lucros e que, em grande parte, perderam a última alta.


As posições compradas dos gestores de ativos caíram de 544 para 492, enquanto as posições vendidas aumentaram de 11 para 26, indicando seu erro de avaliação da quebra de alta do mercado. As posições longas dos fundos alavancados diminuíram de 4.365 para 3.946, enquanto as posições curtas diminuíram simultaneamente de 9.354 para 8.702. As reduções de posições nos dois sentidos indicam que também não conseguiram antecipar a alta dos preços.

As contas não reportáveis ​​também viram um aumento nas posições curtas durante o período do relatório, mas ainda mantiveram um índice longo-curto extremamente alto. As posições compradas caíram de 3.403 para 3.134, enquanto as posições curtas aumentaram ainda mais de 506 para 606.

Dados de futuros de Bitcoin da CME – Número de não reportáveis, longos vs. vendidos. Fonte: Quandl

As moedas PoW superaram o mercado

Olhando para os principais retornos das altcoins na semana passada, as moedas de prova de trabalho geralmente superaram outras criptomoedas, se beneficiando do forte aumento do Bitcoin. Entre eles, o Litecoin apresentou um retorno semanal de 44,23%, junto com um retorno de 33,79% do Bitcoin Cash (BCH).

Enquanto o Ether (ETH) ganhou 9,99% esta semana, seu preço em relação ao BTC continuou caindo. Notavelmente, a potência de derivativos, CME Group, é pronto para lançar Futuros do éter em 8 de fevereiro do próximo ano. Como o Bitcoin continua no centro das atenções, uma temporada alternativa pode levar algum tempo para ser criada.

Retornos semanais das principais criptomoedas, 12 / 14–12 / 20. Fonte: TradingView

O valor total bloqueado no DeFi ultrapassou US $ 20 bilhões

No setor DeFi, o valor total bloqueado atingiu a marca de US $ 20 bilhões pela primeira vez no último sábado, indicando que o boom no DeFi continuará até 2021.

Valor total bloqueado no DeFi. Fonte: DeBank

Em termos de retornos, Synthetix (SNX) subiu 31,37% na semana passada devido à listagem da Coinbase. E os tokens nativos de trocas descentralizadas tiveram desempenho superior ao de outros setores, com SushiSwap (SUSHI) e Uniswap (UNI) saltando 19,47% e 17,44%, respectivamente. Por outro lado, yearn.finance (YFI) não teve um bom desempenho em comparação com o mercado mais amplo, colhendo apenas 1,85% ao longo da semana.

Outro destaque no DeFi da semana passada foi o The Graph (GRT). O projeto é um protocolo de indexação de dados descentralizado que consulta e armazena dados na rede blockchain. O preço do GRT disparou para US $ 0,78, um aumento de 25 vezes em relação ao preço de venda ao público um mês atrás.

Devoluções semanais dos principais tokens DeFi, 12 / 14–12 / 20. Fonte: TradingView

Olhando para o futuro esta semana

Os líderes democratas e republicanos chegaram a um acordo sobre um novo acordo de alívio do coronavírus no valor de cerca de US $ 900 bilhões hoje. Este pode ser um dos motivos para o chamado "Santa Claus Rally" para ativos de risco.

É provável que a situação econômica melhore gradualmente à medida que a vacina comece a ser distribuída oficialmente. Mas duramente atingido pela pandemia, o PIB dos EUA encolherá drasticamente em 5% em 2020. Este ano, a economia deve se deteriorar ainda mais do que durante a crise financeira de 2009.

De acordo com uma pesquisa da FactSet, o mercado agora espera que o S&Índice P 500 deve atingir a marca de 4.000 até o final do próximo ano. Os principais bancos de investimento também divulgaram suas previsões, com o JPMorgan Chase apresentando a meta mais otimista de 4.400. Goldman Sachs deu um nível alvo de 4.300. No entanto, a partir das estatísticas dos últimos 15 anos, parece que os analistas de mercado costumam estar do lado otimista.

Finalmente, os ativos totais do Balanço do Federal Reserve ultrapassaram US $ 30 trilhões. O aumento geral nos preços dos ativos de risco este ano se baseou fortemente nas compras de ativos do Federal Reserve e nas taxas de juros extremamente baixas. O caminho para uma saída segura em 2021 será o foco da atenção do mercado subsequente, e qualquer mudança na política monetária pode colocar pressão no mercado.

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Mike Owergreen Administrator
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