Relatório mensal de mercado de criptomoedas: Ano novo, novos recordes

Uma visão geral da evolução do mercado de criptografia e desempenho em janeiro

Principais conclusões

  • O primeiro mês de 2021 testemunhou Bitcoin (BTC) e Ether (ETH) estabelecendo novos máximos e a capitalização de mercado da criptomoeda ultrapassando US $ 1 trilhão.
  • As expectativas de estímulo aumentaram após a vitória democrata nas eleições dos EUA. Com o aumento das vacinas, a economia está a caminho de uma recuperação em forma de V, especialmente porque o Fed continua a fornecer suporte.
  • O Bitcoin superou amplamente os ativos globais em janeiro e mostrou uma correlação maior com os ativos de risco. O líder de mercado também atraiu crescente interesse institucional.
  • Houve uma volatilidade considerável em janeiro devido à negociação ativa, que resultou em um volume total de negociação recorde de US $ 717 bilhões na OKEx para o mês.
  • Altcoins superou o retorno mensal de 14% do Bitcoin, com uma moeda meme, DOGE, beneficiando-se da saga Wall Street Bets.
  • O Ether teve um desempenho devido a fundamentos sólidos e colheu um retorno mensal de 78%. Os tokens DeFi também dispararam à medida que o mercado parecia estar reprecificando-os com avaliações mais altas.

Recapitulação do ambiente macro

A oferta de dólares americanos tem marchado para o norte desde o início da epidemia. O Federal Reserve está empenhado em continuar as compras de títulos, e as taxas de empréstimos de curto prazo permaneceram ancoradas perto de zero em janeiro. Os mercados acreditam que, enquanto o Fed mantiver sua posição atual, é seguro continuar investindo. Como resultado, os preços globais dos ativos se beneficiaram da generosa oferta de dinheiro.

Com o aumento das vacinações, a economia dos EUA provavelmente terminará em uma recuperação em forma de V. Um precursor dessa recuperação foi o índice do dólar norte-americano apresentando uma recuperação contra a tendência em janeiro, com alta de 0,7%. Embora a recuperação do dólar tenha pressionado ativos de risco em janeiro, um pacote de estímulo subsequente do governo Biden deve limitar a alta do dólar.

Enquanto isso, o rendimento do tesouro cresceu para 1,10%, níveis não vistos desde o crash de março passado. A curva de inclinação é um sinal de que os investidores esperam uma inflação mais alta nos próximos anos. Essa expectativa de inflação e o capital excessivamente abundante no mercado criaram um grande palco para o Bitcoin.

Além disso, o movimento de Wall Street Bets trouxe instabilidade geral ao mercado no final de janeiro, com as ações caindo e o Índice de Volatilidade bombando 60% em 27 de janeiro. Gamestop e AMC recuaram no final de janeiro, e parece que a saga WSB está chegando ao fim.

Historicamente, o Bitcoin tem um desempenho melhor durante os períodos de queda da volatilidade do mercado. No entanto, a popularidade da narrativa anti-estabelecimento nas redes sociais está atraindo mais atenção para o Bitcoin e as finanças descentralizadas.

A oferta monetária abundante e a expectativa de inflação criaram um grande palco para o Bitcoin. Fonte: TradingView

Desempenho global de ativos

Do ponto de vista do rendimento, o Bitcoin superou os ativos globais em janeiro, com um retorno mensal de 14,2%, de acordo com o preço à vista BTC da OKEx. O preço do petróleo bruto TWI saltou 7,5% em meio à recuperação econômica, ocupando o segundo lugar. O ouro spot sofreu queda devido ao aumento do apetite de risco do mercado, caindo 2,7% no mês.

O mercado acionário teve desempenho divergente em janeiro, com o S&Índice P 500 terminando 1% abaixo devido à queda das blue chips em meio à saga WSB, enquanto as ações de mercados emergentes registraram retornos positivos. Os fortes retornos da Grande China contribuíram para o excelente retorno mensal de 4,1% do Índice MSCI Ásia ex-Japão, enquanto o Índice MSCI de Mercados Emergentes subiu 3,1%.

O Bitcoin superou amplamente os ativos globais em janeiro. Fonte: OKEx, JPMorgan Chase


O interesse institucional no Bitcoin continua a crescer à medida que a moeda digital bate novos recordes. A MicroStrategy mais uma vez fez um grande investimento na criptomoeda mais importante e elevou o investimento BTC total da empresa para mais de 70.000 moedas. A cripto mineira Marathon Patent Group comprou US $ 150 milhões em Bitcoin durante a queda de preço em meados de janeiro e há uma tendência evidente de construção de empresas Tesouros Bitcoin

Até mesmo Ray Dalio, o fundador da Bridgewater Associates, mudou sua atitude em relação à criptomoeda e disse que o Bitcoin é "um inferno de uma invenção." Ele também está considerando as criptomoedas como investimentos para proteger os clientes contra a desvalorização da moeda fiduciária.

Também é importante notar que a correlação de 90 dias do Bitcoin com o S&O índice P 500 se recuperou em janeiro, passando de 0,1 níveis para 0,21. Em vários dias de negociação, o Bitcoin viu movimentos sincronizados com o mercado de ações em torno do tempo de abertura do mercado de ações dos EUA.

A correlação do Bitcoin com o ouro, por outro lado, diminuiu de 0,07 para -0,07. Isso sugere que, neste estágio, o Bitcoin é visto mais como um ativo de risco alternativo do que um ativo porto-seguro.

A correlação do Bitcoin com o mercado de ações aumentou, enquanto sua correlação com o ouro diminuiu. Fonte: Coin Metrics

Opinião comercial de janeiro na OKEx

Na primeira quinzena de janeiro, quando o preço do Bitcoin saltou de $ 30.000 para mais de $ 40.000, o sentimento do mercado ficou superaquecido. O prêmio sobre os futuros trimestrais subiu de 3% para 6%, e as taxas de financiamento de oito horas em swaps perpétuos subiram repetidamente para até 0,15% na OKEx.

O prêmio sobre o futuro trimestral BTC reflete totalmente a mudança no sentimento do mercado em janeiro. Fonte: OKEx

O Bitcoin experimentou duas grandes retrações na primeira quinzena de janeiro. A retração de 21% em 3 de janeiro foi rapidamente captada por um poder de compra frenético, e o preço continuou a subir, estabelecendo um novo recorde de alta perto de $ 42.000. O segundo retrocesso por volta de 11 de janeiro ocorreu em paralelo com a queda em outros ativos de risco devido ao aumento dos rendimentos das notas do tesouro e do índice do dólar. Esta queda fez com que o Bitcoin perdesse 28% de seu valor em três dias, e os participantes do mercado estavam se perguntando se um mercado em baixa havia chegado.

O segundo retrocesso também contribuiu para o sentimento geral moderado do mercado na segunda metade de janeiro. O prêmio trimestral de futuros caiu abaixo de 2%; enquanto isso, tanto a relação longa / curta quanto os contratos em aberto caíram rapidamente.

No momento em que o mercado estava ficando pessimista, Elon Musk atualizou sua biografia no Twitter com a palavra #Bitcoin em 29 de janeiro. A criptomoeda líder imediatamente subiu 20% em resposta. Isso também serviu como último destaque em janeiro, antes que o Bitcoin devolvesse a maior parte do "Elon rally" ganhos.

Picos e quedas empurraram o volume de negociação mensal para um máximo histórico na OKEx. Fonte: OKEx

Um mercado repleto de novas máximas e retrações acentuadas permitiu que o volume de negócios atingisse níveis recordes em janeiro. A OKEx gerou US $ 717 bilhões em volume total, com os futuros respondendo por 55% disso. Além disso, o instrumento mais negociado na OKEx, o futuro trimestral BTC com margem de moeda, estabeleceu o maior volume em um único dia da história, em US $ 7,2 bilhões em 11 de janeiro. Outros instrumentos também registraram picos de volume no mesmo dia. Além disso, os contratos em aberto do BTC na OKEx estabeleceram um novo máximo histórico de $ 2,42 bilhões em 19 de janeiro, antes de cair drasticamente para níveis abaixo de $ 2 bilhões, com os touros começaram a fechar suas posições para realização de lucros.

O volume de negócios na OKEx atingiu US $ 717 bilhões em janeiro, estabelecendo um novo recorde. Fonte: OKEx

Altcoins superou BTC

O índice altcoin-season fornecido por Blockchain Center subiu de 14 para 57. Isso mostra que, no final de janeiro, 57% das 50 principais criptomoedas tiveram um desempenho melhor do que o Bitcoin em comparação com os últimos 90 dias.

Um fenômeno importante em janeiro foi uma explosão de sentimento anti-estabelecimento – liderado por Wall Street Bets – que abalou o mercado de criptomoedas. Dogecoin (DOGE) saltou mais de 1.000% em pouco mais de um dia após a multidão do WSB supostamente bombardear a moeda do meme. A moeda continuou em alta, já que Elon Musk também a mencionou algumas vezes no Twitter, e isso a levou ao primeiro lugar entre as nove criptomoedas mais negociadas por volume à vista da OKEx.

XRP e Lúmen de Stellar (XLM) também foram favorecidos pelos Redditors. A bomba conduzida pelo WSB permitiu que o XRP obtivesse um ganho de 122% em janeiro. Antes disso, a XRP enfrentava alta pressão de venda devido a uma ação movida contra ela pela SEC dos EUA. Enquanto isso, XLM subiu 148%.

Polkadot (DOT) viu um rápido salto nos preços na segunda quinzena de janeiro devido aos próximos leilões de slots. Esses eventos claramente impulsionaram a demanda por DOT no curto prazo, e encerrou o mês com 93% de retorno.

Wall Street Bets dominou os retornos altcoin de janeiro. Fonte: OKEx

Dado o impacto de fatores externos, o preço DOGE se desvinculou do Bitcoin em janeiro, com um fator de correlação inferior a 0,25. Da mesma forma, XRP e XLM não tiveram uma correlação de mais de 0,5 com quaisquer outras criptomoedas listadas acima.

O DOGE teve uma tendência independente em janeiro, não afetada pelo amplo mercado. Fonte: OKEx

Ether mostra fundamentos sólidos

Três anos após o boom da ICO, o Ether mais uma vez atingiu um novo recorde acima de US $ 1.400 em janeiro, obtendo um retorno mensal de 78%. A volatilidade do Ether tem sido historicamente maior do que a do Bitcoin, e isso não mudou em janeiro. Ambos os líderes de mercado viram a volatilidade subir para níveis máximos em meados de abril. No entanto, em janeiro, o Ether refez muito menos do que o Bitcoin, e seu rally foi mais sustentável. Isso se refletiu no fato de que o retorno sobre o investimento de 30 dias da ETH não caiu muito até o final do mês.

Ether mostrou uma recuperação mais sustentável e maior volatilidade em janeiro. Fonte: Coin Metrics

Em 31 de janeiro, o valor total bloqueado na rede Ethereum atingiu US $ 28 bilhões, um aumento de 80% em relação ao mês anterior, conforme dados da DeFi Pulse. Como o mercado DeFi continua a crescer, a demanda por Ether aumenta em conjunto.

A principal métrica para medir o uso de criptomoedas são as taxas de transação totais, que refletem a demanda real dos usuários pagantes. Embora as taxas de transação totais do Bitcoin (média contínua de 30 dias) fossem cinco vezes maiores do que as do Ether em janeiro de 2018, esta situação foi completamente revertida em janeiro deste ano, com as taxas de transação totais do Ether de $ 10,7 milhões sendo três vezes maiores do que as do Bitcoin.

A única preocupação, no entanto, é que a contagem de endereços ativos do Ether não aumentou tão rápido quanto a do Bitcoin em janeiro, o que pode ser resultado de altas taxas de gás dissuadindo investidores de varejo com pequenos fundos.

As taxas de transação totais da Ether foram três vezes mais altas do que as do Bitcoin em janeiro. Fonte: Coin Metrics

DeFi continua a tendência

Muitos tokens DeFi principais atingiram seus preços mais altos em janeiro, quando o mercado os reprecificou com avaliações mais altas com base em fundamentos sólidos. Outra razão por trás desse comício foi que o Escritório de Controladoria da Moeda dos Estados Unidos publicou um artigo discutindo "bancos autônomos" construído em protocolos DeFi.

Entre os tokens DeFi listados pela OKEx, os tokens nativos de trocas descentralizadas foram, sem dúvida, os maiores vencedores em janeiro. Entre eles, Curve (CRV) e Tokenlon (LON) lideraram o setor, com rentabilidade em torno de 320% cada. O token de protocolo de empréstimo AAVE e o protocolo de ativos sintéticos Synthetix (SNX) também obtiveram um retorno mensal de 245% e 138%, respectivamente.

Os cinco maiores ganhadores foram varridos por tokens DEX, com um ganho médio mensal de 295%. Fonte: OKEx

De acordo com Dune Analytics, O Uniswap superou as bolsas descentralizadas com um volume mensal de negócios de US $ 25,9 bilhões, seguido pelo SushiSwap, com US $ 12,2 bilhões. Curve ficou em terceiro lugar com um volume de US $ 6,3 bilhões.

Uniswap e SushiSwap permanecem os dois principais DEX em termos de volume. Fonte: Dune Analytics

A curva de crescimento do total de usuários do DeFi continuou acentuada, passando de 1,18 milhão para 1,32 milhão no mês. Os protocolos DeFi sem permissão e sem confiança podem ter uma adoção acelerada, uma vez que plataformas como o Robinhood interromperam repetidamente as atividades normais de negociação em janeiro. Na verdade, uma mudança de paradigma no setor financeiro já pode estar em andamento.

O número total de usuários DeFi ao longo do tempo mantém um alto crescimento. Fonte: Dune Analytics

Olhando para a frente

Os dados mostram que fevereiro tem sido historicamente um mês forte para o Bitcoin, com a segunda maior mediana de 21% e uma média de retornos mensais de 17%. A notícia da compra da Tesla de US $ 1,5 bilhão em Bitcoin incendiou o mercado no início de fevereiro, e o preço entrou em território desconhecido. Os traders, no entanto, precisam ficar atentos para saber se a realização de lucros pode causar uma queda, como aconteceu no final de janeiro. Dito isso, os sentimentos positivos de longo prazo em torno do Bitcoin provavelmente permanecerão intactos.

Os dados históricos mostram que fevereiro foi um mês forte para o Bitcoin. Fonte: CoinMarketCap, OKEx

Alguns retrocessos rápidos em janeiro fizeram com que mãos fracas se desfizessem de suas moedas, enquanto os investidores que estão otimistas de longo prazo continuaram a comprar. Isso se reflete no número crescente de endereços com saldos acima de 1.000 BTC, apesar das retrações. De acordo com os dados da Glassnode, 201 novas baleias apareceram no gráfico ao longo do mês, um sinal de que instituições e grandes empresas podem estar começando a acumular moedas. A compra feita pela Tesla pode ter um efeito de sinalização, e seu rumores custo de cerca de US $ 33.000 por moeda provavelmente criará um piso de preço.

As baleias continuaram acumulando moedas durante os retrocessos acentuados de janeiro. Fonte: Glassnode

Os mineiros estavam se desfazendo de suas propriedades em janeiro. O Índice de Posição dos Mineiros (MPI) começou em torno de 1,256, e atingiu uma alta histórica de 12,666 em 17 de janeiro. No final de janeiro, esse índice estava de volta a 2,79. Como os mineiros desbloquearam uma grande quantidade de moedas em janeiro, o suprimento pode ser drenado no curto prazo.

O MPI atingiu um pico histórico em janeiro. Fonte: CryptoQuant

Além disso, a exposição institucional se abriu com o lançamento de futuros de ETH no CME no início de fevereiro. Um relatório recente de CoinShares mostra que as entradas de capital para a ETH têm sido altamente concentradas nas últimas semanas. Notavelmente, o Federal Reserve Bank de St. Louis publicou um Relatório de pesquisa DeFi, explorando mercados financeiros baseados em contratos inteligentes. Tudo isso nos leva a acreditar que o sentimento do mercado é otimista em relação à ETH.

OKEx Insights apresenta análises de mercado, recursos detalhados e notícias selecionadas de profissionais de criptografia.

Mike Owergreen Administrator
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