Uma introdução aos fundamentos de criptografia e Bitcoin para iniciantes

Uma visão geral das principais métricas de mercado para Bitcoin e criptomoedas

Com o crescente interesse de investidores institucionais, Bitcoin e criptomoedas surgiram como uma classe de ativos alternativa, com seus preços atingindo novos patamares este ano. A cobertura da mídia resultante, juntamente com o foco nos preços de criptografia, naturalmente atraiu mais investidores de varejo para o espaço.

No entanto, como foi o caso durante a campanha publicitária de 2017 em torno das ofertas iniciais de moedas, existem milhares de ativos criptográficos disponíveis para os comerciantes de varejo, mas eles variam significativamente em termos de sua real utilidade e adoção. Neste guia, pretendemos apresentar as principais métricas e fatores que impulsionam o Bitcoin e são relevantes para a maioria das criptomoedas, permitindo que os novatos avaliem vários projetos e protocolos.

As principais métricas que selecionamos são classificadas em três categorias:

  • Métricas de rede
  • Métricas de projeto
  • Métricas financeiras

Métricas de rede

Essas métricas indicam a integridade de uma rede blockchain, em termos de uso e segurança, e incluem estatísticas de transação, número de endereços e outras estatísticas relacionadas discutidas abaixo.

Contagem de transações

A contagem de transações mede o número de transações em uma rede blockchain. Em geral, grandes transações indicam alto uso. No entanto, as transações por si só não são bons indicadores do uso de uma rede, uma vez que meras contagens podem ser infladas com quantidades muito pequenas movidas entre os mesmos endereços repetidamente.

Os usuários podem visualizar as transações de qualquer rede pública de blockchain usando sites como Blockchain.com, Etherscan, etc..

O número total de transações no blockchain Bitcoin ultrapassou 600 milhões. Fonte: Blockchain.com

Valor da transação

Essa métrica nos mostra o valor total trocado em uma rede blockchain em um determinado período de tempo. Geralmente, esta é uma métrica mais confiável do que simples contagens de transações, mas também pode ser inflada alternando ativos entre carteiras.

O valor da transação é obtido multiplicando-se o número total de transações em um período pelo valor (moeda ou USD) transacionado em cada uma. Por exemplo, se houver 200 transações de $ 100 cada na rede Ethereum em um dia, o valor total da transação será 200 x $ 100 = $ 20.000.

O valor estimado da transação do Bitcoin atingiu recentemente o máximo histórico de US $ 10,835 bilhões. Fonte: Blockchain.com

Valor total bloqueado

Uma métrica popularizada pelo DeFi boom, o valor total bloqueado mede o valor total de todos os ativos digitais bloqueados em um contrato inteligente. Geralmente é denotado em USD, ETH ou o token nativo do protocolo.

TVL é uma métrica amplamente utilizada para avaliar a adoção de protocolos DeFi, pois mede o valor dos ativos apostados pelos usuários. Essa métrica pode ser acessada via Pulso DeFi ou DeBank.

De maneira semelhante, a quantia apostada em um blockchain de prova de aposta mede o interesse dos usuários no protocolo ao longo do tempo e sua disposição em apoiá-lo, em oposição à troca do token nativo.

O mercado DeFi recentemente atingiu um marco importante, pois seu valor total bloqueado ultrapassou US $ 40 bilhões. Fonte: DeFi Pulse

Endereços ativos

Como o nome sugere, essa métrica denota o número total de endereços ativos em uma rede blockchain. Em geral, quanto maior esse número, mais usuários acredita-se que uma rede tenha.

Embora uma única entidade possa conter mais de um endereço, a atividade de endereços ativos é classificada em endereços de envio, recebimento e únicos, e é frequentemente usada como um indicador geral de adoção e descentralização de uma rede.

Essas métricas podem ser visualizadas usando provedores de dados como Glassnode e por meio de exploradores de blockchain como Blockchain.com.

Existem mais de 135 milhões de endereços exclusivos na rede Ethereum. Fonte: Etherscan

Taxas de transação

As taxas de transação são pagas pelos usuários da rede e ganhas pelos mineiros ou partes interessadas. Essa métrica geralmente é indicada em dólares americanos ou o token nativo da rede e também pode ser acessada por meio dos sites mencionados anteriormente.

Notavelmente, as taxas de transação tendem a aumentar quando uma rede blockchain está congestionada, seja Bitcoin ou Ethereum. Isso porque, em períodos de alta atividade, as mineradoras naturalmente priorizam as transações com taxas mais altas. Consequentemente, para evitar longos tempos de espera, os usuários oferecem taxas mais altas para que suas transações sejam verificadas.

As taxas de transação totais na rede Bitcoin atingiram um pico durante a campanha publicitária de 2017 da ICO. Fonte: Blockchain.com

Taxa de hash

A taxa de hash é um dos indicadores mais comuns para avaliar a integridade de blockchains de prova de trabalho. Geralmente, quanto mais poder de computação comprometido com uma rede PoW, maior sua taxa de hash e mais segura e menos provável que sofra de um ataque de 51%.

Redes de blockchain com baixas taxas de hash são vulneráveis ​​a agentes mal-intencionados que podem competir com mineradores existentes na rede e subverter suas tentativas de verificar novos blocos.

Redes que são populares entre os mineiros, como Bitcoin, normalmente têm altas taxas de hash. Quando novos mineiros entram em uma rede, a taxa de hash sobe, enquanto quando os mineiros saem de uma rede, a métrica cai.

A taxa de hash da rede Bitcoin atingiu um máximo histórico de 165 milhões de TH / s em 9 de fevereiro. Fonte: Blockchain.com

Distribuição e grandes participações

No momento da escrita, BitInfoCharts mostra que endereços com um mínimo de 1.000 BTC detêm 42,96% do total de BTC em circulação. Geralmente, as métricas de distribuição são bons indicadores de se o token ou moeda subjacente está suficientemente distribuído, em comparação com algumas entidades que detêm um estoque de controle.

Um aumento nas carteiras com participações menores também indica um aumento do interesse no varejo e adoção.

Existem três endereços de Bitcoin que possuem 2% do fornecimento total de Bitcoin. Fonte: BitInfoCharts

Métricas de projeto

As métricas do projeto são qualitativas por natureza e refletem principalmente a visão e os objetivos de desenvolvimento da equipe por trás do protocolo. Os principais exemplos incluem white papers, estruturas de equipe, tokenomics e muito mais.

White papers do projeto

A leitura do white paper de um projeto é essencial para os usuários obterem uma compreensão básica do protocolo, seu design, utilidade e a criptomoeda nativa. Ao revisar um white paper, os usuários geralmente devem considerar:

  • Justificativa e visão do projeto
  • Casos de uso com clientes-alvo claramente definidos
  • Propriedades técnicas essenciais do projeto, como o mecanismo de consenso usado
  • Um roteiro detalhado do projeto
  • Tokenomics com uso e distribuição de tokens

Além do white paper do projeto, os usuários podem consultar os resumos do projeto em uma página. White papers técnicos, que são comumente vistos em protocolos públicos de blockchain, permitem que os usuários obtenham uma compreensão técnica aprofundada do projeto.

Equipe

É importante aprender sobre os fundadores e a equipe por trás de um projeto antes de pensar em investir. Transparência, qualificações e histórico anterior são fatores óbvios a serem observados.

Sites e canais de mídia social

Um site adequado, juntamente com uma presença ativa na mídia social, é um bom indicador da popularidade de um projeto. Canais como Telegram e Discord também são ótimos para se tornar parte da comunidade e observar um projeto de perto em termos de comunicação e progresso da equipe.

Contribuições do Github

Github é o site onde os usuários podem acompanhar o progresso do desenvolvimento. O número de confirmações enviadas é uma métrica comum para rastrear um projeto.

Os usuários podem consultar Github Stars para aprender mais sobre os principais desenvolvedores e propostas em um projeto de criptomoeda. Os contribuidores que recebem mais estrelas são geralmente os principais desenvolvedores do protocolo e repositórios com mais estrelas são as principais propostas discutidas entre a comunidade de desenvolvedores.

Tokenomics

O tokenomics no white paper de um projeto reflete o mecanismo de distribuição proposto e a economia do token do projeto. Algumas das principais estatísticas aqui incluem o fornecimento total, taxa de emissão, quaisquer compromissos de recompra e alocações de tokens para a equipe e tesouraria do projeto.

Se a maioria dos tokens for alocada aos fundadores e ao tesouro, o preço do token pode ser facilmente manipulado e o projeto será um investimento arriscado para os usuários. No entanto, se houver muito pouco alocado a eles, pode não haver recursos ou incentivos suficientes para desenvolver o ecossistema.

Métricas financeiras

As métricas financeiras referem-se a estatísticas como capitalização de mercado, liquidez e dados de fornecimento de tokens.

Capitalização de mercado

A capitalização de mercado representa o valor total da rede de uma criptomoeda e é calculada multiplicando o preço atual pelo estoque circulante do token. Esta métrica é frequentemente usada para estimar o potencial de crescimento de uma criptomoeda.

A maioria das listas de moedas principais, como a de CoinGecko, são classificados em termos de capitalização de mercado e, no momento em que este artigo foi escrito, Bitcoin e Ethereum estão nas duas primeiras posições.

A capitalização de mercado do Bitcoin atingiu US $ 900 bilhões pela primeira vez em 14 de fevereiro. Fonte: CoinGecko

Liquidez e volume de negociação

A liquidez se refere à facilidade com que um ativo criptográfico pode ser comprado e vendido no mercado. A liquidez de um ativo criptográfico pode ser avaliada por fatores como o volume de negociação de 24 horas, o número de pares de negociação disponíveis no mercado e o número de endereços ativos que detêm o token.

Tether (USDT) é a criptomoeda negociada com mais frequência até o momento. Fonte: CoinGecko

Mecanismo de abastecimento

Suprimento máximo, suprimento circulante e suprimento total são as principais métricas no mecanismo de suprimento de um token. O suprimento máximo inclui todos os tokens que estão em circulação, bem como aqueles que ainda não foram emitidos.

A oferta em circulação refere-se ao número de moedas ou fichas que estão publicamente disponíveis e são negociadas no mercado. As estatísticas de fornecimento estão no centro da maioria dos modelos e discussões de avaliação de preços.

Bitcoin tem um estoque circulante de 18.630.100. Fonte: CoinGecko

Fatores de risco

O espaço criptográfico é um ambiente de alto risco devido a uma série de desafios, que vão desde lapsos técnicos a restrições regulatórias e outros riscos de segurança dos quais os usuários precisam estar totalmente cientes.

Riscos legais / regulatórios

Os tokens criptográficos podem estar sujeitos a regulamentações ou riscos legais, dependendo do mecanismo de emissão de tokens e / ou jurisdições operacionais. Por exemplo, se os tokens forem emitidos por meio de uma oferta inicial de moedas nos Estados Unidos, os tokens podem enfrentar um possível processo da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA por ofertas de títulos não registrados.

Um exemplo recente de riscos regulatórios enfrentados por projetos de criptografia é o do Ripple. A empresa por trás da sexta maior criptomoeda, XRP, foi recentemente cobrada pela SEC dos EUA por sua oferta de títulos não registrados de $ 1,3 bilhão em 2013.

Contrato inteligente / riscos de segurança

Independentemente da visão e do progresso do projeto, os exploits de segurança são uma ameaça constante e podem levar à perda de fundos. Dado como os desenvolvedores podem plagiar código facilmente, os usuários devem prestar atenção aos projetos que foram auditados de forma independente por empresas de segurança.

Vulnerabilidades de contratos inteligentes, como ataques instantâneos de empréstimos, continuam prevalecendo no mercado financeiro descentralizado e resultaram em perdas de US $ 48 milhões até agora em 2021.

Riscos de negócios

Para protocolos de criptomoeda, o cenário competitivo de seus respectivos casos de uso apresenta um risco comercial para os usuários. Por exemplo, tokens que representam uma criptografia de troca descentralizada enfrentam a concorrência de outras trocas descentralizadas talvez mais estabelecidas e de instituições financeiras tradicionais. Outro exemplo seriam os tokens de pagamento, onde enfrentam a concorrência de gigantes tradicionais de pagamento como o PayPal.

Pensamentos finais

Bitcoin e outras criptomoedas estão ganhando popularidade entre os comerciantes de varejo na recente corrida de alta. No entanto, os usuários devem estar atentos aos riscos inerentes e considerar algumas das métricas de análise fundamentais discutidas acima ao avaliar projetos novos e existentes.

Os usuários interessados ​​em negociar também podem consultar nosso guia de negociação de criptomoeda passo a passo para começar e se inscrever para uma conta na OKEx para obter $ 10.

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Mike Owergreen Administrator
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