Bliższe spojrzenie na uruchomienie kontraktów futures na Ether na CME i ich potencjalny wpływ na cenę ETH
Ether futures został uruchomiony na Chicago Mercantile Exchange 7 lutego 2021 r. Długo oczekiwany instrument jest pierwszym tego rodzaju rodzimą monetą sieci Ethereum – pochodzącą z uznanej na całym świecie giełdy..
W tym raporcie OKEx Insights analizujemy nowy produkt CME i jego konsekwencje dla rynku ETH. Robiąc to, analizujemy niedawną akcję cenową ETH i porównujemy ją z historią cen BTC przed, w trakcie i po uruchomieniu kontraktów futures na bitcoiny CME – ponieważ wcześniejsze trendy w tych ostatnich mogą rzucić trochę światła na potencjalne przyszłe ruchy cen ETH.
Ale najpierw krótka uwaga – dzisiejsza branża kryptowalut różni się od tej z końca 2017 roku. Dlatego wiarygodność, z jaką historia cen BTC może wpływać na własną trajektorię ETH, pozostaje jeszcze do zobaczenia.
Contents
Bliższe spojrzenie na futures na CME Ether
Kontrakty futures na ETH na CME to nowy instrument finansowy rozliczany w gotówce, oparty na cenie rodzimej monety Ethereum. Handlują pod kodem produktu "ETH" między 23:00 a 22:00 czasu UTC, od niedzieli do piątku. Każdy kontrakt dotyczy 50 ETH i jest kwotowany według aktualnej ceny USD / ETH, zgodnie ze stopą referencyjną CME CF Ether-Dollar. Co ważne, kontrakty wygasają w ostatni piątek odpowiedniego miesiąca kontraktowego.
CME to największa na świecie giełda instrumentów pochodnych. Rutynowo rejestruje dzienne wolumeny i otwiera zainteresowanie dziesiątkami miliardów dolarów. Podczas gdy OKEx i inne systemy obrotu od jakiegoś czasu oferują własne kontrakty futures na ETH, wpływ, jaki wywiera CME na tradycyjne rynki, z pewnością ma duży wpływ na legitymizację Ethereum dla nowej kategorii inwestorów..
Dominacja na rynku ETH wzrosła od czasu ogłoszenia CME
W tygodniach od ogłoszenia przez CME kontraktów terminowych na ETH 16 grudnia cena ETH wzrosła z około 662 USD do ostatniego rekordowego poziomu ponad 1825 USD. Jednak prawie każda duża kryptowaluta doświadczyła własnych znacznych wzrostów cen w tym samym okresie. Dlatego trudno jest ocenić rzeczywisty wpływ, jaki nowy instrument już wywarł na cenę rodzimych aktywów Ethereum.
To powiedziawszy, porównania między całkowitą kapitalizacją rynkową kryptowalut a kapitalizacją BTC i ETH sugerują, że skinienie głową CME zachęciło proporcjonalnie do większego zakupu ETH. Pod względem zysków procentowych między początkowym ogłoszeniem a uruchomieniem 7 lutego, ETH wyprzedziło zarówno szerszy rynek, jak i BTC.
Przy nieco ponad 67 miliardach dolarów 16 grudnia kapitalizacja rynkowa ETH wzrosła do ponad 192 miliardów dolarów – co stanowi wzrost o około 186,5% – wraz z uruchomieniem kontraktów futures na ETH. W tym samym okresie rynek BTC wzrósł z 365 miliardów dolarów do 725 miliardów dolarów – wzrost o około 98,6%. Ogólny rynek kryptowalut wzrósł z 574,1 miliarda dolarów do 1,2 biliona dolarów, czyli około 110%.
Kapitalizacja rynkowa ETH wzrosła o około 186,5% od czasu ogłoszenia przez CME kontraktów terminowych na ETH. Źródło: CoinGecko
Rosnąca dominacja ETH na rynku w porównaniu z resztą branży również sugeruje szczególny entuzjazm dla ETH po ogłoszeniu przez CME. Stanowiąc 11,64% całej branży kryptowalut 16 grudnia, całkowity udział w rynku ETH osiągnął najwyższy poziom 17,5% 5 lutego, zgodnie z danymi z TradingView.
"Tym razem jest inaczej"
W okresie poprzedzającym pojawienie się kontraktów futures na ETH, wielu obserwatorów szybko przypomniało najbardziej euforycznym Ethereanom debiut BTC na CME. Po ogłoszeniu w dniu 31 października 2017 r. Podobnie hucznego instrumentu pochodnego kryptowaluty, cena BTC / USD wzrosła z około 6500 USD..
Szczyt osiągnął nieco poniżej 20000 USD 16 grudnia, dzień przed uruchomieniem kontraktów terminowych na bitcoiny CME. Zaraz po tym nastąpił całoroczny rynek niedźwiedzi, który obniżył ceny BTC do poziomu około 3220 USD do grudnia 2018 r.
Cena BTC spadła o około 83% między grudniem 2017 r. A grudniem 2018 r. Źródło: CoinGecko
Podobnie jak BTC pod koniec 2017 r., ETH osiągnęła nowy rekord wszech czasów w dniach bezpośrednio poprzedzających uruchomienie kontraktów terminowych na CME. Jednak szerszy kontekst otaczający oba wydarzenia jest zupełnie inny. Kontrakty terminowe na BTC zaczęły handlować po wielu miesiącach parabolicznych zysków. Wiodąca kryptowaluta pobiła swój dotychczasowy rekord 4 stycznia 2017 r. – prawie rok przed uruchomieniem kontraktów terminowych na BTC. W grudniu rynek ogarnęła pełna mania spekulacyjna, napędzana po części przez początkowy szał na monety. Wszystko, co było związane z blockchainem, było odbieranie nadmierna uwaga inwestorów. Ten szum spowodował, że cena BTC przekroczyła poziom 1130 USD ustalony pod koniec 2013 roku o ponad 1600%. Z perspektywy czasu zdmuchnięcie góry było nieuniknione.
Natomiast kontrakty terminowe na ETH weszły w życie w momencie, co wielu uważa za początek wielomiesięcznej hossy. Kiedy CME wypuściło instrument w tym tygodniu, cena ETH ostatnio spadła przekroczył jego wcześniejszy rekord wszechczasów na poziomie około 1450 USD. Rzeczywiście, w dniach od premiery druga w rankingu waluta cyfrowa pod względem kapitalizacji rynkowej nadal rosła – osiągając nowy rekord powyżej 1825 USD 10 lutego..
W przypadku ETH legitymacja, jaką przynosi wprowadzenie CME, może uzupełniać niedawne wyprowadzenie z rekordowego poziomu. Po latach handlu poniżej szczytu rynkowego nowe maksima często prowadzą do większych wzrostów – zamiast do rozszerzonej korekty.
Branża kryptowalut jest bardziej dojrzała w 2021 roku
Argumentem za dalszym wzrostem ETH jest zwiększona dojrzałość rynku kryptowalut w 2021 r. Hossa w 2017 r. Była napędzana przez handel detaliczny. Z drugiej strony, dowody wskazują na rosnące zainteresowanie instytucji BTC i ETH w dzisiejszych czasach.
Grayscale, największy zarządzający aktywami cyfrowymi, kupował w ostatnich miesiącach ogromne ilości ETH. W swoim ujawnieniu aktywów z 10 lutego, firma ogłosił Zasoby ETH w wysokości 5,4 miliarda USD.
Alokacja stanowi ponad 200% wzrost z 1,79 miliarda dolarów zdeklarowany w dniu ogłoszenia przez CME kontraktów terminowych na ETH. Przyjazna instytucjom firma inwestycyjna wsparła wzrost zakupów w lutowym raporcie szczegóły Propozycja wartości Ethereum dla klientów.
Analitycy uważają, że potencjał zdecentralizowanych finansów może przyciągać również inwestorów instytucjonalnych ETH. Chociaż exploity specyficzne dla protokołów i luki w zabezpieczeniach inteligentnych kontraktów nadal stanowią barierę dla wejścia do największych zarządzających finansami na świecie, niektórzy komentatorzy uwierzyć że instytucje inwestują w ETH jako sposób na czerpanie korzyści z rozwoju sektora wciąż wysokiego ryzyka.
Jak kontrakty futures na CME mogą wpływać na cenę ETH
Pomimo rozliczenia gotówkowego i niewymagania żadnego faktycznego ETH do zmiany właściciela, uruchomienie kontraktów terminowych Ether futures wydaje się uzupełniać coraz bardziej zwyżkowy nastrój wokół Ethereum. Chociaż jest mało prawdopodobne, aby nowy produkt wywołał wieloletnią bessę, istnieją dowody sugerujące, że same kontrakty mogą wpływać na cenę ETH w krótszych ramach czasowych.
Wprowadzenie kontraktów futures pozwala pesymistom postawić na deprecjację ceny, tworząc presję cenową na aktywa bazowe. Liczne badania mają zbadane związek między ceną spot BTC a handlem kontraktami futures. Rzeczywiście, niektórzy nawet spekulują, że oferta kontraktów futures na Bitcoin CME była po części próbą kontrola Cena BTC.
Podobnie jak nowy produkt ETH CME, kontrakty terminowe BTC giełdy wygasają w ostatni piątek odpowiedniego miesiąca kontraktowego. Analiza BTC i innych rynków notatki zwiększony wolumen i zmienność wokół dat wygaśnięcia kontraktów terminowych.
Equities.com kończy że wyprzedaże zwykle poprzedzają wygaśnięcie kontraktu, a cena BTC często odbija się w ciągu następnych 24 godzin. Podobnie, 2019 raport Firma Arcane Research zaobserwowała średni spadek ceny BTC o 2,27%, wraz ze skokami wolumenu i zmienności w dniach poprzedzających wygaśnięcie. Prawdopodobnymi przyczynami takich zmian wskaźników rynkowych są nagłe przetasowania pozycji traderów w miarę zbliżania się wygaśnięcia oraz wysiłki największych uczestników rynku, aby korzystnie zmienić cenę.
Podobnie jak w okresie poprzedzającym uruchomienie kontraktów terminowych na BTC, wydaje się, że nowa pochodna eteru CME już miała pozytywny wpływ na cenę ETH. Akceptacja jednego z największych platform handlowych na świecie zachęciła do większych zakupów instytucjonalnych, o czym świadczy rosnąca alokacja ETH w skali Grayscale.
Jednakże, biorąc pod uwagę całkowicie różne fazy ich odpowiednich cykli rynkowych, przedłużająca się wyprzedaż ETH po uruchomieniu kontraktów terminowych wydaje się mało prawdopodobna. Entuzjazm dla Ethereum – częściowo napędzany przez rosnący sektor DeFi, który obsługuje, a częściowo przez zwyżkową akcję cenową BTC – wydaje się narastać, ale nie jest w pobliżu gorączki pod koniec 2017 roku.
Pod koniec pierwszego tygodnia handlu jest za wcześnie, aby określić, czy obserwacje wyciągnięte z trendów dotyczących wygaśnięcia kontraktów terminowych na BTC na CME będą prawdziwe dla ceny ETH. Biorąc jednak pod uwagę, że BTC wydaje się wykazywać te same ogólne trendy, co bardziej tradycyjne rynki otaczające wygaśnięcia kontraktów terminowych, można uczciwie stwierdzić, że ETH będzie zachowywać się podobnie. Dni poprzedzające ostatni piątek miesiąca z pewnością będą dniami, na które warto zwrócić uwagę dla osób aktywnie handlujących najważniejszymi altcoinami.
OKEx Insights przedstawia analizy rynku, szczegółowe funkcje i wyselekcjonowane wiadomości od specjalistów od kryptowalut.
