Contents
Chei de luat masa
- Rata dobânzii și piețele de credit ar putea fi ultima piesă a puzzle-ului care va completa întregul ecosistem al criptomonedelor.
- Instrumentele derivate ale ratei dobânzii ar putea fi următoarea frontieră pentru industria criptografică, în special pentru schimburi.
- Randamentele de miză ar putea fi una dintre măsurători pentru a măsura riscul și volatilitatea unui anumit jeton.
Prezentare generală
Împrumuturile și mizele criptografice au atras atenția pieței în aceste zile. Datorită creșterii rapide a DeFi și a produsului inovaţie din schimburi și portofele criptografice, mai mulți participanți la piața criptografică pot acum să își diversifice portofoliul cu astfel de produse sau câştiga venit pasiv prin participare, economisire și împrumut.
Acest segment al spațiului criptografic poate fi încă verde și în stadiul său inițial de adoptare mai largă. Cu toate acestea, în cele din urmă, acest sector ar putea evolua într-una dintre cele mai critice părți ale spațiului criptografic mai larg și să ofere informații vitale piețelor, și anume ratele dobânzii..
Participanții la piață pot oferi o evaluare și o evaluare mai precise pentru monede și jetoane pe baza ratelor dobânzii lor, similar cu ceea ce am făcut pe piețele tradiționale. Ratele dobânzii unei companii sau ale unei țări sunt un indicator vital al sănătății sale financiare.
Dezvoltatorii de produse pot fi, de asemenea, capabili să construiască produse derivate noi pe baza ratelor dobânzii, cum ar fi opțiunile de EOSRata de participare sau swap-ul ratei dobânzii, cum se tranzacționează în mod obișnuit pe piețele cu venit fix.
Acest articol va explora stadiul inițial al spațiului ratei dobânzii cripto și ceea ce ar putea să ne spună acest subsector al spațiului mai larg al criptomonedelor. De asemenea, vom imagina cum o piață a ratei dobânzii maturizată în criptare ar putea modela viitorul tranzacționării.
Randamentul cotei cotei
Conceptul de a câștiga dobândă cu criptomonede nu a decolat decât în ultimii ani, iar miza este una dintre modalitățile de a face dobândă și ar putea genera venituri suplimentare pentru investitori. 2019 a fost un an robust pentru mize și această tendință a continuat înainte de prăbușirea pieței din martie. Acum, vedem că piața mizelor și-a revenit treptat.
Figura 1: Capitalizare de piață miză vs. capitalizare de piață criptografică globală vs. USD blocat în miză
Sursa: Staking Rewards
Deși investitorii pot găsi profituri atractive contribuind la rețeaua PoS a unui activ, crescând eficiența blockchain-ului, cu toate acestea, randamentul aici ar putea fi diferit.
Figura 2: Recompensele de miză anualizate se compară cu rapoartele lor Sharpe
Sursa: Staking Rewards; Messari
Interesant este faptul că putem observa că activele cu randament mai ridicat, de obicei cu rapoarte Sharpe relativ slabe, înseamnă că activul în sine are o rentabilitate ajustată la risc mai mică. De exemplu, randamentul mizei de IOST a ajuns la 10,41%, ceea ce ar putea fi atractiv pentru mulți investitori. Cu toate acestea, atât rapoartele Sharpe de 30 de zile, cât și cele de 1 an ale IOST au fost în negativ. În manual, un raport Sharpe este negativ atunci când rentabilitatea investiției este mai mică decât rata fără risc. Comparativ, XTZ oferă o rată de recompensă mult mai mică (5,72%) decât IOST, dar amândouă XTZRapoartele Sharpe au fost cel puțin pozitive.
Desigur, alți factori ar putea afecta randamentul și randamentele, cum ar fi rata inflației, volatilitatea prețului acelei jetoane. Este posibil ca investitorii să dorească, de asemenea, să ia în considerare condițiile pieței.
Piețele de credit
Împrumutul cripto este un alt domeniu care a atras destul de mult atenția. Din nou, investitorii ar putea găsi că randamentele ar putea fi foarte diferite între furnizorii de servicii, iar mai jos este doar unul dintre numeroasele exemple.
Figura 3: Rata anuală a dobânzii pentru ETH și BTC pe diferite platforme
Sursa: Loanscan
Mai mult decât atât, aceste rate ale dobânzii erau variabile. Înseamnă că se schimbă din când în când în funcție de condițiile pieței. Aceste schimbări pot fi fluctuate, chiar volatile.
Figura 4: Rata anuală a dobânzii pentru ETH și DAI pe diferite platforme (YTD începând cu 22 aprilie 2020)
Sursa: Loanscan
Credem că piața ar putea continua să vadă aceste fluctuații ale ratei în viitor, având în vedere că criptomoneda a rămas o clasă de active relativ volatilă în comparație cu activele convenționale (deși ulei a ajuns USD 0 înainte BTC). Cu toate acestea, dintr-o perspectivă pe termen mai lung, piața s-ar putea aștepta ca aceste fluctuații să încetinească treptat, deoarece piața creditelor continuă să se maturizeze și să crească participanții la investițiile criptografice.
Privind înainte
Piața criptocreditelor a fost una dintre zonele cu cea mai rapidă creștere din spațiul criptomonedelor. Rapoarte de la Credmark arată că întreaga industrie a creditelor criptografice a crescut cu 52% în 4T19, iar datoria activă a crescut cu 474% în 2019.
În același timp, analiștii crede că performanța puternică a pieței de miză ar putea continua până în 2020, deoarece se așteaptă ca o gamă largă de proiecte blockchain PoS să ajungă pe piață și extinderea înfloritoare a infrastructurii conexe.
Prevedem că rata dobânzii și piețele creditelor ar putea deveni un schimbător de jocuri pentru spațiul mai larg al criptomonedelor; impactul său ar putea fi în mai multe straturi.
- Descoperire mai bună a prețurilor – În lumea financiară tradițională, piețele datoriei și creditelor sunt câțiva dintre micro-factori cheie care au impact asupra descoperirii prețurilor asupra valorilor mobiliare. O companie cu un rating de credit mai scăzut poate emite de obicei numai obligațiuni cu randament ridicat, din cauza riscului său mai mare de neplată. Investitorii ar putea pune acest factor în considerare atunci când vine vorba de evaluarea companiei. Cu alte cuvinte, această informație suplimentară ar putea îmbunătăți în continuare descoperirea prețului companiei. Aceeași idee ar putea fi cumpărată și în spațiul cripto. Dacă am maturizat piețele de credit și de dobândă în criptografie, ratele dobânzii ar putea oferi investitorilor o imagine completă atunci când vine vorba de stabilirea prețului unei monede / jetoane..
- Instrumentele derivate ale ratei dobânzii – Casele de schimb pot dezvolta noi tipuri de produse derivate pe baza ratelor dobânzii cripto. Astfel de produse permit comercianților să acopere sau să câștige expunere la risc în cadrul protocolului PoS și pot ajuta economisitorii să se acopere împotriva modificărilor ratei dobânzii.
- Completați spațiul criptografic – Piața creditului a fost unul dintre cele mai critice elemente ale sistemului financiar modern și, totuși, este și astăzi. O piață de credit sofisticată în criptare poate fi ultima piesă a puzzle-ului care completează imaginea cripto, ceea ce ar putea garanta creșterea viitoare a criptomonedelor, indiferent de clasa de active sau de întregul ecosistem..
