Er BTC Block Reward Halving virkelig en Bullish Factor?

Det mest populære kryptosentriske spørsmålet i dag handler om detaljene i den beryktede bitcoin-gruvedrifthalveringen.

Hvert fjerde år blir Bitcoins blokkbelønning (opptjent av gruvearbeidere som lykkes med å legge til nye blokker på slutten av BTCs blokkjede) halvert. Dette er en dag-en Satoshi whitepaper-kjernekomponent som ikke har eller vil ikke avvike fra opprinnelsen til bitcoins første utgivelse av å gjøre CPU-tid og strøm til en digital valuta.

Fascinasjonen ligger innenfor den faktiske bitcoinhalveringsdatoen som ikke er innstilt på en bestemt dag, men snarere når den innskrevne blockchain-distribuerte hovedboksteknologiens offentlige blokkjede kommer til å blokkere høyde # 630.000. På den grunnleggende basen produserer syklus hvert 10. minutt kontinuerlig en ny blokk (for tiden 12,5 BTC / senker til 6,25 BTC), da dette magiske fenomenet skjer hver 210.000 blokker..

Først en reduksjon fra 50 BTC til 25 BTC i november 2012, deretter flyttet den andre halveringen de forhåndsbestemte målstolpene fra 25 til 12,5 BTC i juli 2016. Nå vil forventningen om neste halveringshendelse se at belønningen faller fra 12 til 6.25 BTC i mai 2020. Denne permanente endringen i gruvedriftbelønningssystemet for nylig myntede bitcoins er Satoshis visjon for å designe en deflatorisk, digitalt mangelfull kryptoassett.

Spenningen bygger seg nå opp om hvilke effekter halveringen vil ha på bitcoins pris og hele kryptovalutamarkedet, vel vitende om at 18 millioner BTC (85% av alle) allerede er utstedt hittil.

Som referanse vil halveringsdatoen for 2024 bitcoin (i mai / juni) være når blockchain når et blokkhøyde på 840 000, og dermed senke blokkbelønningsgenerasjonen fra 6,25 BTC ned til 3,125 BTC per trinn på 10 minutter. Med nøyaktig 30 gjenværende Bitcoin-halveringshendelser (alle 21 millioner bitcoins i omløp innen 2140) er det under 300 000 blokker å utvinne før neste halvdel; la oss gjennomgå historien, de festlige festbegivenhetene og alt spennende prisvolatilitetssvingningene som kommer til å skje.

Bitcoin Mining Halving Sentiment: The Bulls vs Bears

For resten av 2019 og første halvdel av 2020 venter bitcoinere spent på å se om konsensus blir oppfylt. Med ordene fra Mr. Tepper angående bitcoin-halveringen i 2016, sa Fitz: “It’s Halvening !!!”

Det er ingen mangel på at #BTC-håp og optimisme (hopium) blir kastet rundt i alle slags dristige resultater om denne store gruvedriftens milepæl. I tradisjonelle markeder konkluderer vanligvis en enkel tommelfingerregel hvis du reduserer det totale tilbudet av nylig utstedte mynter, vil det mer enn sannsynlig føre til høyere pris per mynt. Så langt er historiens sider med bitcoins pris å se en betydelig økning tidligere på grunn av økt etterspørsel overtid.

Det kan være vanlig akseptert i kryptoverdenen at halvbelønningsbelønningshalvingen er bullish for Bitcoins pris på grunn av diagrammene som er beskrevet nedenfor. Faktisk, når du ser på pristabellene for de siste to $ BTC-halveringene, ser dette åpenbart ut fra et historisk synspunkt som er zoomet ut. 28. november 2012 halverte bitcoin-prisen $ 12,35 BTC / USD, og ​​5 måneder senere var $ 127 USD. Prisen på bitcoinhalveringsdagen 9. juli 2016 var på $ 650 USD og var nesten $ 760 bare fem måneder senere. Nålen beveger seg igjen.

Bitcoin-nettverksprogramvaren er bygget på noen få uforanderlige lokaler. Ved 12,5 BTC x 6 (seks 10-minutters sykluser per time) er 75 bitcoins preget per time x 24 timer per dag er 1800 BTC per dag utstedt. Deretter viser hurtig matematikk for halvering 2020 og videre til neste år i 2024, at den vil være 6,25 BTC x 6 tilsvarer 37,5 per time x 24 timer per dag er bare 900 BTC per dag belønnet. Dette er en 50% reduksjon, effektiv umiddelbart.

Videre setter enkel matematikk de siste fire årene med blokkbelønningsgruvesystem som går fra 1800 per dag, som er 657 000 BTC årlig, til 900 BTC per dag, som bare er 328 500 BTC årlig i sammenligning. Dryss litt naturlig adopsjon av kryptovaluta, reguleringsklarhet og betalingsteknisk optimalisering, og det er en oppskrift på et veldig underholdende 2020-halveringsår før og etter bitcoin.

Det tar ikke en økonomisk savant å bruke enkle mekanismer for tilbud og etterspørsel om konsensus om mangel på tilbud og økende etterspørsel. Debatten om at bitcoin er et mulig fristedshus etter global uro og usikkerhet, vokser daglig, ukentlig og månedlig. Når halvering av bitcoin-gruvedrift i 2020 skjer, er kjedevirkningene umiddelbare og innvirkning formulert for alltid. Når disse skalaene blir tipset til fordel for å senke de nyopprettede bitcoins som er gitt for vellykket gruvedrift av en blokk og få belønningen til gruvehandlerens beregningskraft og sikre Bitcoin-nettverket, vil prisvolatilitet utvilsomt utfolde seg.

Bitcoin Halveringskart: Historisk prishandlingsanalyse

Klikk på bildet for å forstørre og se hele bitcoin-halveringsprishistorikkartet

En advarsel å vurdere er å vite hva som kan forsterke den oppadgående trenden etter halveringen, slik det har vært i historiene i 2012 og 2016. En aksept som et reservoar kan virkelig bygge et sterkt fundament og større base. Som mannen (eller kvinnene), eller de, myten eller legenden Satoshi Nakamoto sa det:

“Det kan være fornuftig bare å skaffe noe i tilfelle det fanger opp. Hvis nok folk tenker på samme måte, blir det en selvoppfyllende profeti. ”

Mange vil vite hva prisen vil være på datoen for halvering. Her er en visuell representasjonsoversikt over den historiske tidslinjen.

De to foregående pristoppene har begge skjedd omtrent ett år etter halvingen, noe som antyder at neste topp vil skje i midten av 2021 hvis mønsteret gjentas. Vil tredje gang være en kryptosjarm?

Før du sammenligner den første halveringen i 2012 med bitcoin-halveringen i 2016, treffer sitatet på kontrollert forsyning fra Bernard Dempsey hjem:

En fast pengemengde, eller en forsyning som bare endres i samsvar med objektive og beregningsbare kriterier, er en nødvendig betingelse for en meningsfull rettferdig pris på penger..

Når æraen med desentralisert finans dukker opp, er det vi vet så langt.

Med omtrent 360 000 blokker igjen til gruvedrift med nesten 200 dager igjen før den offisielle btc blockchain-gruvedriften halveres i midten av mai 2020, og tar i betraktning det 2012 alle tiders høye og lave priser på $ 12 til $ 1163 topper (96x retur) og fallende tilbake ned til $ 220-området eller 2016-verdien på $ 658 USD og å se nesten $ 20.000 all-time highs (30x avkastning) og falle tilbake til $ 3100-rekkevidde, mange elsker å spekulere i hvordan bitcoinhalveringen vil påvirke BTC-prisen de nye par månedene før og etter blokkeringen blir belønningene halvert for tredje gang i historien.

Her er flaggskipet kryptoklippnotater om fortidens bitcoin mining block-belønningshalvinger:

bilde med tillatelse fra huddl

Første halvdel: fant sted 28. november 2012 med en pris på $ 12,50 BTC / USD valutakurs

Prisklasser: før den halverte ble den forsterket firdoblet, og økte verdien med 350-400X

$ BTC-prisstatus: den første halveringsresponsen varte 1 år før og økte verdivurderingen 1 år etter

Post Bull Market Cycle: bitcoin falt i verdi med 83%, og akkumulerte deretter til $ 200 – $ 300 i 10 måneder

Oppsummeringene i bitcoin bull markedet handlet i 24 måneder, eller to år.

Det er i samme tidsramme som vi nå legger opp til den tredje bitcoin-gruvehalveringshendelsen.

Andre halvering: fant sted 9. juli 2016 med en pris på $ 650 BTC / USD valutakurs

Prisklasser: prisen på BTC økte tre ganger før halvering av hendelsen før den gikk opp 90X

$ BTC-prisstatus: akkumulering startet nesten 9 måneder før, verdistyrkingen varte i 16 måneder

Post Bull Market Cycle: reduserte verdien av bitcoin med 84% før konsolidering på $ 3000- $ 3.500 base

Den andre halveringen symboliserer bunnen av bitcoins pris til å være 10 ganger den første halveringsstøtten.

Tredje halvering: 20. mai 2020

Prisklasser: 1. april 2019 gikk bitcoinprisen over $ 4000 og så så høyt som $ 13,400 i juni

Bull Market Status: mens prisen på bitcoin ligger rundt $ 8 000 – $ 10 000-området, er det vent og se

Post Bull Market Cycle: tiden vil fortelle alt, bare ta tak i # whenlambo memes.gif og ha popcorn klar

Imidlertid er det virkelige spørsmålet om prisens handling fra fortiden er forårsaket av blokkbelønningshalvingen, eller om det bare var en tilfeldighet. De fleste i kryptovalutaindustrien vil antyde at førstnevnte er sant, men behovet for verifisering må tenkes ut på flere måter. Ingenting er garantert.

Mens den første halveringssyklusen for gruvedrift ble referert til som detaljhandel, etterfulgt av en risikosyklus, kalles den tredje fasen den institusjonelle syklusen. Det gir bare 2,6 millioner blokker av 21M totalt igjen. #digitalscarcity

Men først, et bakgrunnsfall på BTC Halvings

De to første bitcoin-halvingene så ekstremt like mønstre som overflatene slik:

før: forventningen om en betydelig reduksjon i den nye blokkbelønningen og flytende forsyning øker prisen

etter: FOMO sparker inn, høyere etterspørsel kommer inn fra detaljhandelsspekulanter og friske investorer med dype lommer

brak: bobleutbruddet går i høysetet, en kolossal kollaps oppstår etter å ha nådd høye tider i BTC / USD-verdier

høsten: etterspørsel går ned i avløpet, blod i gatene mentalitet, harde realiteter av en kryptovinter satt inn

fundament: en ny base legger seg endelig, markedsvekt gjenoppretter seg selv og akkumuleringsstadiet begynner

En av de største funksjonene i Bitcoin er den begrensede forsyningen på 21 millioner, og den forutsigbare inflasjonsplanen, som er en naturlig del av Bitcoin-koden. I diagrammet nedenfor kan du se den eksisterende tilførselen av bitcoins mot hastigheten som 1800 nye mynter utvinnes (144 blokker per dag x 12,5 BTC).

myntmetrisk ny bitcoin utvunnet daglig grafikk

Ved første øyekast er blokkhalvingen absolutt en ulempe for de som utvider Bitcoins. Dette er imidlertid et avgjørende skritt for å redusere valutainflasjonen – noe som styrker Bitcoins viktigste verdiproposisjon. Og så lenge flere tror på det verdiproposisjonen, kan den “virkelige verdens” verdien av å bryte nye blokker fortsette å øke over tid, selv om blokkbelønningen halveres. Neste halveringssyklus vil avskrives til 900 nye mynter daglig.

Hvis 1 BTC er verdt $ 100 000, vil en 6,25 BTC-blokkbelønning være verdt betydelig mer for gruvearbeidere enn en 12,5 BTC-blokkbelønning når BTC er verdt bare $ 10 000. På toppen av det tjener gruvearbeidere på transaksjonsgebyrer, som kan bli mer og mer verdifulle etter hvert som Bitcoin-nettverket fortsetter å vokse.

Gjennomgang av forrige halvings

Ved den første halveringen i november 2012 var hele Bitcoin-økonomien for liten til å bli lagt merke til av institusjoner. Faktisk hadde Bitcoins pris falt med over 90% – fra $ 31 til $ 2 – omtrent 1 år tidligere. Prisen begynte å komme seg tilbake i november 2011 og fortsatte å stige gjennom halveringen i 2012 til den nådde en heltidshøyde på over $ 1200 i november 2013.

Selvfølgelig hadde Bitcoin et nytt sammenbrudd som begynte i slutten av 2013 og varte til 2015. Deretter begynte Bitcoins pris å komme seg igjen, omtrent 8 måneder før neste halvering som ville oppstå i juli 2016. I løpet av denne tiden ble flere risikokapitalselskaper og hedgefond involvert i kryptovalutamarkedet sammen med millioner av nye private investorer, og til slutt presset Bitcoin til en verdi av nesten $ 20 000 dollar i desember 2017. Igjen, en del av styrkingen kom etter halveringen : BTC var verdt $ 650 på tidspunktet for halveringen, og økte deretter med mer enn 30 ganger.

Halvinger og oksemarkeder forbi

Den korte gjennomgangen av disse to syklusene viser en åpenbar trend der Bitcoins pris begynner å stige 8-12 måneder før en halvering forventes å inntreffe og fortsetter i omtrent 1 år etter den. Det som må undersøkes er om halvingene forårsaker denne positive kursutviklingen, eller om oksemarkedene og halveringshendelsene bare er korrelert av en tilfeldighet.

Faktorer som påvirker Bitcoins pris

La oss analysere faktorene som kan gi oss forklaringer på hvordan halveringen fører til en økning i verdien av Bitcoin. Først og fremst må vi analysere gruvearbeidernes aktivitet.

blockchain.com-graf som viser kraften til bitcoin blockchain hele tiden

Bitcoin-gruvearbeidere spiller en nøkkelrolle i Bitcoin-nettverket ved å bekrefte transaksjoner. Imidlertid betraktes gruvearbeidere også som marginale leverandører fordi det antas at de vanligvis selger sine nyutvundne bitcoins så snart som mulig. Alle andre faktorer er like, hvis gruvearbeidere har færre bitcoins å selge etter en halvering, reduserer de det totale salgsvolumet (dvs. tilbudssiden av markedet). Som vi vet, når tilbudet avtar mens etterspørselen forblir konstant, øker prisene.

En annen komponent å vurdere er at Bitcoin-gruvearbeidere har to inntektskilder: de nylig myntede bitcoins og transaksjonsgebyrene. Når alle 21 millioner bitcoins er utvunnet, vil transaksjonsgebyrer forbli den eneste inntektskilden. Selv om transaksjonsgebyrer tas fra den eksisterende forsyningen av Bitcoin, er de for gruvearbeidere en inntektskilde akkurat som blokkbelønninger. Faktisk er det like sannsynlig at gruvearbeidere selger dem for å dekke driftskostnadene. Derfor må verdien av transaksjonsgebyrer også betraktes som en del av tilbudssiden.

Selvfølgelig er den andre siden av markedet etterspørsel, som har økt betydelig over tid etter hvert som detaljhandel, venture og institusjonelle penger har blitt involvert. Denne økende etterspørselen har uten tvil hatt en enorm innvirkning på prisøkningene – ytterligere gjørmende vannet om hvorvidt halvingen har vært de viktigste årsakene til de siste oksemarkedene, eller om det bare er en tilfeldighet at de skjedde i tider da etterspørselen tok av.

Populær teori: “Halvering reduserer væsketilførselen betydelig”

Den “likvide forsyningen” av en valuta er den delen av den totale forsyningen som aktivt sirkulerer. Med andre ord, HODLing din Bitcoin i flere måneder eller år på slutten fjerner dem fra væsketilførselen, fordi de ikke handles eller byttes.

Det antas at gruvearbeidere ikke vanligvis er HODLere fordi de må selge i fiat-valutaer for å betale driftskostnader. Dette betyr at nylig utvunnet BTC er en del av væsketilførselen.

I de første ~ 4 årene av Bitcoins eksistens ble 7500-8000 BTC utvunnet hver dag og lagt til sirkulasjonsforsyningen. Etter den første halveringen falt dette beløpet til 3700-4000. For tiden tilsettes 1900–2000 Bitcoins i tilbudet hver eneste dag, som vil falle under 1000 Bitcoins en dag etter neste halvering..

Når det gjelder amerikanske dollar, er det et noe annet syn. Som vi nevnte, var Bitcoins pris 13 dollar dagen for første halvdel. Så da den daglige mengden som ble utvunnet ble kuttet med ca 4000 BTC (fra 8000 til 4000), utgjorde dette en reduksjon på ~ 52 000 dollar i verdi av Bitcoins som ble med i væsketilførselen hver dag. For den andre halveringen da BTC var $ 650, utgjorde dette ca. $ 1,3 millioner.

Men hva betyr det?

Tenk på det på denne måten: En reduksjon av en betydelig mengde flytende tilbud betyr at selv om etterspørselen stagnerte og forblir flat, vil prisen øke som et resultat av halveringen. Dette er til slutt grunnen til at mange mennesker tror at halvinger er bullish.

Motstridende teori: Effektiv markedshypotese

Det er et STOR poeng som halverende okser har en tendens til å ignorere eller forklare: the effektiv markedshypotese (EMH). Dette sier i hovedsak at eiendeler i et rasjonelt marked alltid handler til virkelig verdi på børser.

Selvfølgelig er ikke noe marked helt rasjonelt. Spørsmålet er: hvor rasjonelt er Bitcoin-markedet?

Bitcoins inflasjonsplan er kjent år i forveien. Det betyr at reduksjonen i væsketilførsel som skyldes halvering er kjent for alle informerte deltakere i markedet år i forveien.

Hvis dette er offentlig kjent, sier EMH at effekten av halveringen bør prises inn av markedet før halveringen skjer faktisk. Med andre ord kan det forklare noe av den bullish prishandlingen som ser ut til å forekomme i månedene som førte til en halvering, men den bullish prishandlingen etterpå ville ikke være et resultat av reduksjonen i væsketilførselen hvis EMH holder til.

Med venturefond og institusjonelle fond som nå har tunge poser med Bitcoin, virker det sannsynlig at markedet er langt mer rasjonelt i dag enn noen gang før. Så når det er sagt, hvor sannsynlig er det at neste halvering faktisk vil utløse nok et stort okseløp?

Hvis Bitcoin-markedet ikke er effektivt, hvorfor faller ikke hashrate etter tidligere halvinger?

Et siste poeng å vurdere er den viktige beregningen av nettverks hashrate. Det vil si den totale datakraften til alle gruvearbeiderne i Bitcoin-nettverket på tidspunktet for halveringen.

Hvis gruvearbeidere må selge de fleste eller alle myntene sine umiddelbart etter å ha mottatt dem for å betale for driftskostnadene, forventer du at halvingene vil gjøre gruvedrift ulønnsom for mange gruvearbeidere..

Basert på den historiske hashhastigheten har ikke halvinger imidlertid forårsaket noen bemerkelsesverdige fall i total hasjkraft. Dette indikerer at kanskje EMH er gyldig, og gruvearbeidere er rasjonelle nok til å ta med halvinger når de beregner fremtidige kostnader og inntekter.

På en ikke-teknisk måte var det tidligere lettere å løse blokker og generere nye bitcoins for gruvearbeidere. Lavere konkurranse, gruvejusteringsjusteringer var mindre og mindre kraftig maskinvareutstyr (ASIC) for å løse kryptografiske algoritmer var nødvendig enn i dag. Den nye halveringen vil innlede en helt ny æra av gruveindustrien.

Konklusjon: Årsak eller tilfeldighet?

Når vi reflekterer over de to motstridende teoriene ovenfor, er det en ting vi kan si at neste halvering ikke garantert vil føre til at en ny okse løper til en ny all-time high. Det kan like gjerne være tilfelle at neste halvering gjør gruvedrift ulønnsom for en stor del av de nåværende gruvearbeiderne, noe som fører til et fall i hashrate og reduksjon i offentlig følelse om stabiliteten til Bitcoin-nettverket..

Kanskje Bitcoins marked er effektivt, og halvinger blir priset på forhånd. Det vil forklare hvorfor prishandlingen har blitt positiv mange måneder før hver av de siste halvingene. Samtidig er det ikke mulig at månedene med positiv prishandling frem til halvingene får betydelig oppmerksomhet fra nye investorer, noe som øker etterspørselen og gir næring til den siste delen av oksemarkedene etter halvingen?

Det er vanskelig å si sikkert nå, men kanskje vi får svaret vårt etter en annen halvdel. Mange er enige om at gitt fast eiendel, vil prisøkning oppstå. Denne knappheten forbedrer verdimottoet i bitcoin-verdenen vil ha en enda større overbevisende tendens til å være bullish når du går inn i bitcoin-halveringsbegivenheten 2020..

Vi gir deg en siste tanke og noen spørsmål … med Satoshi Nakamotos æresvisdom, lar oss avslutte denne bitcoin-halveringsguiden med en gripende melding han / hun / de sendte til det tidlig adopterte kryposamfunnet:

“Hvis du ikke tror meg eller ikke får det, har jeg ikke tid til å prøve å overbevise deg, beklager.”

Bør investorer ta biten og satse stort på bitcoin og se disse sub $ 8.000 – $ 10.000 prisene i dag som en engangs kjøpsmulighet? Som en smart investor er det en markedsmulighet der verden ser på og kan forutsi når reduksjonen av en vareforsyning med 50% kommer til å skje. Dette vil trolig ha ringvirkninger følt over hele det eteriske området av virtuelle valutaer og kryptoassets ledet av krypto nummer én, Bitcoin.

Vil butikken med verdien av bitcoin komme til spill og leve opp til sitt digitale gull 2.0-kallenavn? Det som gjør ethvert interesseobjekt verdifullt er loven om tilbud og etterspørsel. Kan den ledende kryptovalutaen fortsette å overgå sine høyeste tider og overgå gamle topper? Tiden vil vise, spørsmålet er om du vil være bak, før eller bak bitcoin halvering.