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Em resumo
- Opções Ether (ETH) Open Interest (OI) tem pairado perto de seu máximo, à medida que mais negociadores de derivativos entram no movimento das opções.
- As opções podem ser uma escolha melhor quando se trata de gerenciamento de risco.
- Os dados de negociação mostram que alguns comerciantes de opções parecem estar de olho em contratos de longo prazo com uma maior batida, enquanto os contratos que expiram em junho permanecem os mais populares.
Opções ETH em foco
Os mercados de opções ETH têm recebido mais atenção recentemente, uma vez que o sentimento de risco da segunda maior criptografia permaneceu principalmente positivo desde o final do mês passado. Dados da Skew mostram que o total de opções ETH OI – o valor total dos contratos de opções em aberto que ainda não foram liquidados – é de cerca de US $ 150 milhões, um novo ATH, quebrando o recorde anterior de cerca de US $ 80 milhões em junho de 2019.
Total de opções de ETH OI atingindo ATH. Fonte: Enviesamento
O forte desempenho da ETH no mês passado – notavelmente superando o Bitcoin (BTC) – pode ser uma das razões por trás do crescente interesse na negociação de derivativos ETH. Em 8 de junho, a ETH subiu mais de 15 por cento nos últimos 30 dias, enquanto o valor do BTC diminuiu cerca de 2 por cento no mesmo período.
ETH superou o BTC; Fonte: OKEx, TradingView
Opções vs. futuros
Opções e futuros são dois tipos de instrumentos mais comumente usados no mercado de derivativos. Embora os dois tipos de contratos possam compartilhar algumas semelhanças, a diferença entre eles pode afetar substancialmente os perfis de risco e recompensa de uma operação. Vamos dar uma olhada nas vantagens que a negociação de opções pode oferecer.
Risco gerenciável
Os contratos de opções podem ser menos arriscados do que os futuros, especialmente a partir de uma perspectiva de longo prazo. Isso porque, com as opções, os negociantes sabem antecipadamente a perda potencial – quando um contrato chega ao vencimento, os negociantes têm a opção de comprar ou vender a um preço acordado. Com os futuros, os negociantes assumem mais riscos porque devem comprar ou vender o ativo subjacente no vencimento – o valor que estes ganham ou perdem depende do preço do ativo subjacente.
Mais abrangente
As opções podem ter a reputação de serem complicadas. Porém, com uma ampla gama de modelos de precificação, as opções permitem que investidores qualificados capitalizem suas opiniões e crenças de forma mais eficaz e abrangente. Isso ocorre porque fatores como as opiniões sobre o ativo subjacente, volatilidade e projeção de tempo podem refletir nos resultados de negociação.
Flexível na alavancagem
Com diferentes combinações de preços de exercício (o preço pelo qual um ativo, por exemplo, ETH, pode ser comprado ou vendido no futuro) e datas de vencimento, os contratos de opções oferecem maior flexibilidade do que os futuros no que diz respeito à alavancagem. Os investidores podem ajustar facilmente sua alavancagem de acordo com seus perfis de risco. Na negociação de futuros, no entanto, a alavancagem depende apenas dos requisitos de margem.
Análise de dados de negociação de opções
Os dados de opções permitem que os traders extraiam informações valiosas sobre o mercado e o sentimento do mercado a partir das mudanças no posicionamento geral, contratos em aberto e como os traders escolhem seus preços de exercício.
Com os preços atuais da ETH permanecendo abaixo da marca de US $ 250, que tipos de instrumentos os negociantes de opções têm usado? Qual é a projeção de tempo que eles tinham em mente? O que a volatilidade pode nos dizer? Vamos dar uma olhada.
Mais dinheiro entrando em contratos de longo prazo
Percebemos que contratos de prazo mais longo têm recebido mais atenção do mercado recentemente. OI sobre contratos que vencem em julho, setembro e dezembro aumentou visivelmente na semana passada.
Opções ETH OI por vencimento. Fonte: Enviesamento
O aumento do OI em contratos de longo prazo sugere que alguns traders poderiam ter começado a adotar uma abordagem um pouco conservadora em relação ao ETH, especialmente a partir de uma perspectiva de curto prazo.
Isso porque os contratos que expiram em junho com o mesmo preço de exercício podem fornecer maior alavancagem e menor custo do que os contratos que expiram em dezembro. No entanto, alguns traders parecem estar mais abertos a pagar um prêmio mais alto para entrar em uma negociação ETH.
Também é importante notar que o aumento de OI em opções de longo prazo também pode ser parte de outras configurações de estratégia ou cobertura de outras opções de curto prazo.
Os preços de exercício das opções da ETH revelam sentimento dividido
A forma como os negociadores de opções selecionam o preço de exercício pode ser outra informação que vale a pena examinar. Dados da Skew mostram que a maior parte da OI estava concentrada em contratos com greve de $ 220 e $ 280.
Opções ETH OI por greve; Fonte: Enviesamento
Do ponto de vista da compra, se um investidor quiser ter menos exposição ao risco, ele pode selecionar uma opção de compra da ETH – quando o investidor tem o direito de comprar a ETH em uma data definida – com um preço de exercício igual ou inferior ao preço à vista atual da ETH. Enquanto isso, um trader que deseja assumir riscos mais elevados pode preferir um preço de exercício acima do preço à vista da ETH.
De uma perspectiva de venda – quando o investidor tem o direito de vender ETH em uma data definida – um preço de exercício da opção de venda igual ou superior ao preço à vista é mais conservador do que um preço de exercício abaixo do preço à vista.
A partir dos dados da Skew, US $ 220 e US $ 280 são os preços de exercício mais populares nos mercados de opções ETH, enquanto o preço à vista atual está em torno de US $ 240 no momento. Do ponto de vista da compra, $ 220 é uma escolha conservadora, pois está abaixo do preço à vista, o que significa que esses contratos já estão no dinheiro (ITM) – a alavancagem e a oscilação de preço desses contratos são relativamente menores.
No entanto, chamadas com strike de $ 280 parecem ser para traders que estão mais otimistas com a ETH, já que esses contratos ainda estão fora do dinheiro (OTM), em que o strike é maior do que o preço à vista atual.
Do ponto de vista da opção de venda, um preço de exercício de $ 280 parece mais uma escolha conservadora para os traders que estão pessimistas com os preços da ETH. Os ursos ETH mais agressivos poderiam ter escolhido opções de venda com strike $ 220, uma vez que têm maior alavancagem e, potencialmente, poderiam ter retornos maiores.
Os dados de data de expiração e preço de exercício parecem estar nos dizendo que os negociantes de opções ETH a) parecem ter começado a considerar configurações de longo prazo na ETH, mesmo com um prêmio mais alto eb) parecem ter uma visão dividida sobre os preços ETH, como o quantidade de OI em 220 e 280 os preços de exercício estavam muito próximos.
O mercado de opções de criptografia se expande
As opções têm sido amplamente utilizadas no mundo financeiro tradicional. Com o rápido crescimento do espaço de derivados de criptografia, os comerciantes e investidores podem agora tirar proveito da crescente seleção de ativos subjacentes na negociação de opções de criptografia.
As ofertas de opções da própria OKEx estão crescendo rapidamente – lançamos a negociação de opções ETHUSD na semana passada. EOS virá em breve, com o mercado de opções EOSUSD da OKEx definido para abrir ainda este mês.
Isenção de responsabilidade: Este material não deve ser tomado como base para a tomada de decisões de investimento, nem como uma recomendação para a participação em transações de investimento. A negociação de ativos digitais envolve um risco significativo e pode resultar na perda do capital investido. Você deve garantir que compreende totalmente o risco envolvido e leva em consideração o seu nível de experiência, objetivos de investimento e busca aconselhamento financeiro independente, se necessário
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