OKEx Insights mergulha profundamente no apetite emergente por BTC tokenizado, bem como nos riscos inerentes.
Um dos nichos de crescimento mais rápido na indústria de criptomoedas este ano é o BTC tokenizado. Os investidores estão cada vez mais encontrando valor na utilização de bilhões de dólares de liquidez incomparável do BTC em diferentes blocos de blocos. Soluções como Wrapped Bitcoin (WBTC), renBTC, sBTC, tBTC e outros permitem que os titulares mantenham a exposição ao preço do ativo digital dominante enquanto se beneficiam de tempos de transação mais rápidos e do potencial de geração de receita passiva de finanças descentralizadas.
Lar do ecossistema DeFi mais desenvolvido, Ethereum se tornou o blockchain preferido para projetos BTC tokenizados e seus usuários. No início de 2020, havia cerca de 1.110 BTC tokenizados na rede. Hoje, Ethereum acolhe quase 153.000 Tokens ERC-20 representando BTC. Seu valor combinado, a preços atuais do BTC, é superior a US $ 2,3 bilhões.
Grande parte desse crescimento é a explosão de interesse no DeFi. Este ano, o valor total bloqueado pelos protocolos financeiros descentralizados se expandiu dramaticamente. Tendo se recuperado da crise de todo o setor em março, a TVL em DeFi ultrapassou a marca de US $ 1 bilhão pela segunda vez no final de maio. Em 26 de outubro, o número estava em quase $ 12,5 bilhões.
A distribuição de Bitcoins tokenizados bloqueados nos principais projetos DeFi. Fonte: Catallact
Neste artigo, o OKEx Insights considera o crescimento do BTC no blockchain Ethereum explicando exatamente o que é o BTC tokenizado e explorando os motivos pelos quais um usuário pode querer trazer o valor do seu BTC para outro blockchain. A seguir, veremos alguns dos maiores projetos que estão tokenizando o BTC e as compensações entre eles. Finalmente, concluímos com uma discussão sobre o risco geral associado à tokenização do BTC e à sua integração com aplicativos financeiros descentralizados.
Contents
O que é Bitcoin tokenizado?
No jargão da indústria de criptomoedas, um "moeda" refere-se a uma moeda digital nativa de um blockchain. BTC é nativo da rede Bitcoin. Ether (ETH) é nativo da rede Ethereum.
Enquanto isso, um "símbolo" é uma criptomoeda que não é nativa da rede blockchain na qual opera. A rede Ethereum, por exemplo, hospeda muitos tokens. Estes incluem token COMP do Composto, token UNI do Uniswap e até mesmo token OKB da OKEx.
"Tokenização" refere-se ao processo de representação de um ativo não nativo para um blockchain particular no dito blockchain como um token. Ativos como moedas fiduciárias, metais preciosos e até obras de arte foram tokenizados em diferentes redes de blockchain. O mesmo aconteceu com o BTC.
Geralmente, o processo de tokenização envolve uma espécie de custodiante que mantém o ativo não nativo e cunha o número necessário de tokens no blockchain relevante. Cada token que representa um ativo deve ser respaldado por pelo menos o mesmo valor desse ativo. Portanto, os usuários podem resgatar o ativo tokenizado para o ativo real que ele representa, gravando-o. Com um apoio em uma proporção de pelo menos 1: 1, o valor de cada token permanece pelo menos igual ao valor de mercado atual do ativo real.
Os protocolos que fornecem serviços de tokenização BTC normalmente mantêm BTC ou outra garantia com um custodiante centralizado, máquina virtual ou contrato inteligente. A própria natureza do custodiante dita o processo pelo qual novos tokens apoiados pelo BTC são cunhados. Diferentes soluções também apresentam aos usuários seu próprio conjunto de riscos, bem como vantagens e desvantagens.
Depois de cunhados, os titulares podem usar seu BTC tokenizado para interagir com vários protocolos DeFi. Eles também podem negociá-los em mercados secundários – proporcionando uma maneira adicional de ganhar exposição ao preço do BTC para aqueles que ainda não o possuem.
Por que tokenizar Bitcoin?
O BTC é, de longe, a moeda digital mais estabelecida. Quase 12 anos após seu início, lidera o setor em quase todas as medidas. Sua capitalização de mercado de US $ 240 bilhões representa mais de 60% de todo o mercado de criptomoedas. Enquanto isso, o hash rash da rede, uma medida de sua segurança geral, continua a diminuir aqueles de todas as outras moedas digitais combinadas.
O recorde histórico do Bitcoin, seu modelo de segurança robusto e sua capitalização de mercado relativamente grande tornam o BTC uma posição comparativamente estável para muitos investidores. Além disso, a funcionalidade simples da rede reduz os riscos técnicos que ela enfrenta. Esses fatores, juntamente com seu limite de fornecimento veementemente defendido de 21 milhões de BTC, tornam-no o candidato mais forte para uma reserva de valor na indústria de criptomoeda hoje. A recente inclusão do BTC nos balanços de empresas de capital aberto como MicroStrategy, Square e outras é uma prova disso.
No entanto, a rede tem suas limitações. As transações são lentas quando comparadas a outras redes blockchain. Embora o tempo de bloqueio de 10 minutos do Bitcoin e a relativa falta de complexidade técnica realmente fortaleçam a segurança geral da rede, esses fatores limitam o apelo do uso de BTC para alguns tipos de aplicativos, como aplicativos DeFi, que atraem os usuários para outras redes de blockchain.
Para combater isso, alguns desenvolvedores estão comprometidos com trazendo funcionalidade de contrato inteligente para a rede Bitcoin. No entanto, a maioria dos projetos dependentes de contratos inteligentes favorecem outras cadeias de blocos. Com seus tempos de transação mais rápidos, opções de programação mais diversas e o maior comunidade de desenvolvedores, Ethereum se tornou a rede de referência para aqueles que criam aplicativos descentralizados. Como tal, a rede possui o setor DeFi mais expansivo e vibrante. Portanto, não é surpresa ver Ethereum liderar em termos de número de BTC tokenizados que também suporta.
Ilya Abugov, líder da OpenData na DappRadar, um agregador de dados de aplicativos descentralizados, disse à OKEx Insights:
"O ecossistema Ethereum DeFi permite que os usuários coloquem seu capital para trabalhar, e não há muitas opções para titulares de BTC que rivalizem com os retornos disponíveis no DeFi."
Os desenvolvedores por trás de projetos BTC tokenizados veem a enorme liquidez da criptomoeda como uma oportunidade de encorajar a expansão das finanças descentralizadas, sem necessariamente exigir novo capital para entrar na indústria de criptomoedas. Sem aproveitar a liquidez do BTC, o crescimento do setor é limitado pelo tamanho das capitalizações de mercado das redes muito menores nas quais os aplicativos DeFi são construídos.
Com aproximadamente US $ 11,5 bilhões em valor total bloqueado hoje, as finanças descentralizadas ainda representam uma pequena fração da indústria de serviços financeiros tradicional, que é previsto para chegar a US $ 26,5 trilhões até 2022. Dado o tamanho e a idade do nicho DeFi, absorver a liquidez do BTC certamente daria ao setor maior legitimidade para aqueles em finanças que ainda não estão prestando atenção à indústria de criptomoedas.
O número de BTC tokenizados no Ethereum mostra que já existe uma demanda significativa para levar liquidez do BTC para outras cadeias de blocos. As 2.700 moedas tokenizadas na rede seis meses atrás agora aumentaram para mais de 150.000.
Atribuindo tokenizado o rápido crescimento do BTC à própria expansão da DeFi, o diretor de operações do Ren Project, Michael Burgess, disse à OKEx Insights:
"É a primeira vez que os indivíduos podem manter a exposição ao BTC e, ao mesmo tempo, obter um rendimento atraente sobre o ativo sem permissão. Essa combinação de atributos, junto com o frenesi da produção agrícola durante o verão, levou ao crescimento que vimos."
Da mesma forma, Carolyn Reckhow, chefe de desenvolvimento de negócios e estratégia da Keep Network, vê a utilização de BTC na rede Ethereum como natural – especialmente dada a proliferação de oportunidades de geração de renda passiva em DeFi:
"Bitcoin sempre será o ‘financiamento descentralizado’ original. Ao mesmo tempo, 2020 apresentou novas oportunidades de ganhar em Ethereum DeFi, à medida que esse ecossistema cresce. Faz sentido que os titulares de BTC queiram participar de uma forma que seja consistente com seus valores e prioridades."
Bitcoin no Ethereum: os maiores projetos
Bitcoin embrulhado (WBTC)
Lançado no início de 2019 pelos projetos existentes Kyber, Ren e BitGo, Wrapped Bitcoin (WBTC) é de longe o projeto de tokenização de BTC mais estabelecido atualmente. Existem atualmente mais de 123.000 WBTC no Ethereum. Em termos fiduciários, o valor total é próximo a US $ 1,9 bilhão, no momento da redação.
O WBTC depende de um custodiante centralizado para supervisionar o armazenamento das moedas BTC, bem como a subsequente cunhagem e queima do WBTC. Quando os usuários desejam cunhar WBTC, eles o fazem por meio de um dos comerciantes do projeto. O comerciante retransmite a solicitação ao custodiante, que cunha o WBTC de acordo com o número de BTC em custódia. Comerciantes individuais e custodiantes são aprovados pela organização autônoma descentralizada do projeto, comumente chamada de DAO.
Embora seja uma implementação claramente centralizada, o WBTC se esforça para manter o máximo de transparência possível. Os usuários podem ver o endereços de custódia em que os fundos são mantidos e compará-los com o número de WBTC cunhado na rede Ethereum. Graças à natureza pública de ambos os blockchains Bitcoin e Ethereum, provar as reservas totais de WBTC em circulação é muito fácil.
De acordo com o site do WBTC, existem atualmente 26 comerciantes. Isso inclui grandes projetos DeFi como Maker, Ren, Set Protocol e Aave. Enquanto isso, existem 17 membros do DAO da plataforma. Aqueles familiarizados com finanças descentralizadas reconhecerão nomes como Gnosis, OmiseGO, bZx e Kyber, que estão todos entre os membros DAO.
Proteger o BTC dos usuários como o único guardião do projeto é o BitGo. Embora a dependência de um único guardião possa soar o alarme para alguns leitores, a empresa é uma das guardiãs mais proeminentes do setor. É regulamentado pela Divisão de Bancos da Dakota do Sul e possui um Seguro de $ 100 milhões política do Lloyd’s de Londres.
Apesar de suas credenciais, o BitGo ainda representa um terceiro confiável. Para muitos no setor, isso contraria a própria essência da criptomoeda. O mesmo ocorre com a obrigação de obedecer às regulamentações de combate à lavagem de dinheiro, como cheques Know Your Customer, que exigem a divulgação da identidade de alguém antes de cunhar o WBTC. Por essas razões, outros projetos tentaram trazer o BTC para a rede Ethereum de uma forma mais minimizada pela confiança.
RenBTC
O segundo maior projeto de tokenização do BTC no Ethereum é desenvolvido pela Ren Virtual Machine (RenVM). Os tokens apoiados por BTC que ele cria são conhecidos como tokens renBTC. Existem atualmente mais de 25.000 renBTC, ou cerca de $ 320 milhões no valor, no Ethereum.
O RenVM é uma rede de máquinas conhecida como Darknodes. A máquina virtual atua como guardiã para os usuários, criando um endereço de depósito BTC único para o qual os usuários devem enviar o BTC. A chave privada para este endereço é mantida em segredo total, mesmo dos nós. Uma vez que a transação foi confirmada, o RenVM cunha o número apropriado de renBTC para uso com aplicativos DeFi suportados.
Como uma rede sem permissão, qualquer pessoa pode executar um RenVM Darknode. No entanto, o registro exige que as operadoras apostem 100.000 tokens REN. Isso garante que um usuário não possa invadir a rede com Darknodes que ele controla, a fim de manipular a operação da máquina virtual a seu favor. Os operadores Darknode são incentivados a participar honestamente por uma parte das taxas de transação cobradas daqueles que usam o RenVM.
Ao contrário do WBTC, que exige que os usuários cumpram os requisitos regulatórios AML e KYC, o renBTC – e a máquina virtual que o alimenta – concentra-se na privacidade. Ele usa várias técnicas criptográficas para garantir que todos os processos – entradas, saídas e estado – sejam mantidos em segredo de todos os participantes, incluindo os operadores Darknode. Conforme descrito no documentação do projeto, RenVM incorpora Shamir’s Secret Sharing, zkSNARKs, e um protocolo de computação multipartidário seguro para alcançar esta funcionalidade focada na privacidade.
Além de supostamente ser uma forma privada e mais minimizada de confiança para levar liquidez do BTC para outras cadeias de bloco, o RenVM oferece vantagens adicionais. Em primeiro lugar, sua capacidade de composição permite que os projetos DeFi adicionem operabilidade inter-blockchain em seus próprios aplicativos – tornando a experiência do usuário mais suave. O diretor de operações da Ren, Michael Burgess, disse à OKEx Insights como isso pode impactar o crescimento mais amplo da indústria de criptomoedas:
"À medida que o RenVM se expande para outros blockchains, os usuários serão capazes de interagir com ativos nativos (como BTC) e não saber em qual L1 subjacente os dApps estão – o que, em nossa visão, moverá a interoperabilidade para o mainstream e terá um impacto profundo sobre a experiência do usuário do ecossistema e subsequente adoção."
Além disso, sendo inteiramente baseado em protocolo, a cunhagem de ativos usando RenVM requer pouco mais tempo do que leva para confirmar transações nos blockchains que ele faz a ponte. Isso o torna muito mais rápido do que os sistemas que requerem autorização central.
Burgess comentou:
"Nenhum outro mecanismo de ativos agrupados pode se mover de e para Ethereum tão rapidamente e de maneira eficiente em termos de capital. Todas as outras variantes têm obstáculos de UX que impedem esse nível de fluidez e eficiência de capital."
Atualmente, há mais de 6 vezes o número de tokens WBTC do que de tokens renBTC. Fonte: Catallact
Manter tBTC da rede
O WBTC e o renBTC não são os únicos esforços para levar a liquidez do BTC ao setor financeiro descentralizado em expansão. Enquanto o HBTC da Huobi e o imBTC da Tokenlon dependem de serviços de custódia centralizados – semelhantes aos do WBTC – outros se esforçam para representar o BTC no Ethereum de uma forma que seja mais adequada ao espírito da indústria de criptomoeda mais ampla.
Entre eles está o tBTC da Keep Network. Essa tokenização de BTC utiliza nós de assinatura selecionados aleatoriamente e sobrecolateralizados para assumir a custódia do BTC dos usuários. Esses signatários recebem uma parcela das taxas pagas pelos usuários da plataforma e são mantidos honestos por meio de fiança da ETH no valor de 150% do BTC sob sua custódia. Atualmente, há cerca de 1.000 tBTC (~ $ 15 milhões) em circulação, tornando-se uma das implementações menores de BTC tokenizado.
Apesar de representar uma parcela menor do BTC tokenizado no Ethereum, aqueles por trás do tBTC acreditam que atualmente ele representa a implementação que está mais ideologicamente alinhada com o Bitcoin. Nas próprias palavras de Reckhow:
"O tBTC foi desenvolvido para ser consistente com os valores e prioridades dos detentores de Bitcoins. Isso significa priorizar a descentralização e a segurança. tBTC é totalmente confiável, o que significa que nenhum intermediário precisa assinar para resgatar tBTC por BTC a qualquer momento."
sBTC
Os desenvolvedores por trás da plataforma de negociação de derivativos descentralizada Synthetix criaram outra abordagem para representar o valor do Bitcoin na rede Ethereum. Seu token sBTC é, na verdade, uma representação sintética do valor do BTC. Ao contrário do WBTC, renBTC e tBTC, o sBTC não é apoiado pelo BTC. Em vez disso, o token SNX da Synthetix fornece a garantia necessária para cunhar tokens sBTC. Os usuários que desejam cunhar sBTC devem bloquear um SNX no valor de cerca de 700% do valor do BTC. Esta sobrecolateralização é necessária para proteger o sistema contra uma queda repentina no preço do SNX em relação ao do BTC.
Dado que SNX e sBTC operam na blockchain Ethereum, os ativos representados pelo Synthetix não fazem uma ponte de blockchain da mesma forma que outras soluções fazem. O sistema não envolve BTC real. Portanto, sBTC não pode ser resgatado por BTC. Portanto, o sBTC permite que os negociantes se exponham apenas ao preço do BTC e não traz qualquer parte da vasta liquidez do mercado de BTC para a rede Ethereum.
Problemas levantados por diferentes implementações de Bitcoin tokenizados
Nenhum dos esforços para trazer Bitcoin para Ethereum é atualmente sem inconvenientes. O principal – por enquanto, pelo menos – é a exigência de confiar em uma entidade central. Em última análise, a pressão externa sobre aqueles que exercem o controle central de tais sistemas pode resultar em censura de transação e até mesmo a apreensão de BTC sob custódia.
Com WBTC, HBTC e imBTC, esse controle central é bastante explícito. O BTC sob custódia é mantido em carteiras controladas por uma entidade central. Os usuários confiam que essa entidade central realmente mantém uma moeda para cada BTC tokenizado em circulação e que ela não desaparecerá repentinamente com o conteúdo de sua carteira de custódia. O que não está tão claro, no entanto, é o nível de controle central comandado por aqueles por trás das soluções que alegam oferecer tokenização de BTC de uma forma mais minimizada pela confiança.
Tanto o tBTC quanto o renBTC já haviam atraído críticas sobre suas próprias reivindicações de descentralização. Em 26 de agosto de 2020, a Fundação Wanchain publicou um Postagem média em que identificou discrepâncias entre as reivindicações do renBTC e sua implementação real. Afirmou que todos os BTC sob custódia da RenVM permaneciam em um único endereço de BTC. O controle dessa chave privada permitiria a um invasor transferir todo o BTC que o projeto tem sob custódia para qualquer endereço na rede.
O Projeto Ren respondeu com um postagem própria, raciocinar que a descentralização total desde o início convida seus próprios problemas. Bugs de software – principalmente ao lidar com softwares complexos e de ponta – são comuns. Portanto, o Projeto Ren está seguindo um roteiro em direção ao que descreve como descentralização total.
A postagem revelou que os responsáveis pelo projeto poderiam de fato conspirar internamente para acessar esses fundos sob a custódia da RenVM. No entanto, afirmou que há "fortes incentivos para não fazer isso." Esses incluem "jogando fora anos de trabalho duro e reputação," bem como potenciais ramificações legais e a lista negra de ativos roubados, limitando a eficácia de tal esquema de saída. Em última análise, os usuários precisam confiar que não haverá conluio.
Uma questão anterior – desta vez, com o tBTC – destacou as preocupações de centralização e como a descentralização total desde o início pode apresentar seus próprios riscos. Apenas alguns dias após o lançamento do tBTC em maio de 2020, a equipe Keep Network foi forçada a acionar uma pausa de depósito função escrita no código do projeto. Ao desencadear o que chamou de "alavanca vermelha," a equipe conseguiu evitar a perda de fundos do usuário enquanto tratava de problemas com seu sistema de vínculo de assinante. Sem esse controle central, as vulnerabilidades identificadas podem ter sido exploradas.
Como o Projeto Ren, a Rede Keep está progredindo em direção à descentralização total para o tBTC. Ele descreve um processo escalonado para remover pontos centrais de confiança. Isso tem como objetivo permitir a resolução de problemas iniciais enquanto ainda mantém o controle sobre certos aspectos do sistema, a fim de proteger os participantes da rede de vulnerabilidades imprevistas. Evidentemente, no entanto, ainda há algum requisito de confiança do usuário nessas soluções aparentemente minimizadas pela confiança.
Os esforços para substituir os custodiantes centralizados ao fazer a ponte entre diferentes blockchains podem ser mais adequados à própria natureza descentralizada da criptomoeda, mas sua complexidade relativa também convida a novos vetores de ataque em potencial. Como é o caso de muitos protocolos de criptomoeda, as falhas em seu código, se exploradas, podem resultar na perda de fundos do usuário. Esta é uma consideração importante para qualquer pessoa que esteja considerando a tokenização de seus próprios acervos BTC.
Falando com a OKEx Insights, Abugov comentou sobre a compensação entre os serviços de custódia centralizados e aqueles que tentam fornecer a tokenização BTC de uma maneira minimizada pela confiança:
"Alguns podem dizer que os usuários de varejo não entendem a tecnologia por trás de seus produtos financeiros centralizados – eles só precisam que eles funcionem. Isso pode ser verdade, mas, com produtos centralizados, há um responsável identificado. Existem procedimentos para o que acontece se as coisas correrem mal. No DeFi, há muito menos disso."
Riscos gerais e deficiências do BTC tokenizado no Ethereum
Risco de contrato inteligente
Dado o crescimento do BTC no Ethereum este ano, está claro que há muita demanda dos titulares de BTC para colocar o valor de seus investimentos para trabalhar no setor de DeFi em expansão do Ethereum. No entanto, é importante considerar os riscos inerentes do DeFi antes de tentar interagir com aplicativos financeiros descentralizados.
Como o OKEx Insights explorou anteriormente, a composição de aplicativos DeFi cria uma superfície de ataque potencialmente vasta para aqueles que procuram explorar vulnerabilidades no código. Em várias ocasiões durante 2020, os contratos inteligentes foram drenados por oportunistas e atores mal-intencionados. Naturalmente, muitos ataques têm como alvo projetos completamente não auditados, que também podem oferecer oportunidades de geração de receita passiva usando BTC tokenizado.
Garantido, numeros crescentes de projetos DeFi agora estão optando por serviços de auditoria de contrato inteligente. No entanto, mesmo os projetos auditados podem apresentar riscos. A natureza aberta e sem permissão do setor e a interoperabilidade de diferentes protocolos podem criar vulnerabilidades que são difíceis de perceber até que os sistemas estejam ativos – e com capital real em jogo. Em um nicho tão novo e complexo como o DeFi, que envolve somas cada vez maiores de dinheiro, é um exagero acreditar que os auditores podem responder por cada exploração concebível.
Burgess disse à OKEx Insights sobre o risco de composição envolvido com a tokenização do Bitcoin:
"Ao trazer um ativo para Ethereum (por meio de tokenização) e depositá-lo em um aplicativo DeFi, você está combinando o risco de blockchain de Bitcoin, risco de blockchain de Ethereum, o risco de modelo tokenizado e o risco do aplicativo DeFi (contrato inteligente). Para ativos tokenizados no DeFi, isso é inevitável e deve ser transmitido aos usuários, para que eles possam tomar decisões informadas sobre qual modelo e perfil de risco atende melhor às suas necessidades."
Da mesma forma, os projetos podem mudar seu código após receber uma avaliação positiva de uma empresa de auditoria. Essas mudanças podem introduzir novos vetores de ataque. Aqueles que interagem com tais protocolos com BTC tokenizado (ou qualquer ativo digital, nesse caso) podem estar em risco, apesar das auditorias anteriores do projeto.
Abugov comentou sobre os riscos associados aos protocolos Bitcoin tokenizados e ao setor DeFi de forma mais geral:
"Acho que há um risco adicional. Nos últimos meses, vimos vários projetos sofrer vários ataques. Os tokens BTC criam um nível adicional de, pelo menos, risco tecnológico. Já foi dito que, no momento, o espaço se assemelha a um grande ‘teste beta’. Então, ajudaria se aqueles que usam os aplicativos entendessem o que estão usando."
Os preços do gás impulsionam o Bitcoin para outras redes
Uma lacuna adicional de interação com Ethereum DeFi via BTC tokenizada está relacionada à escalabilidade. Não apenas a quantidade de BTC e TVL em aplicativos DeFi na rede cresceu rapidamente este ano, mas também as taxas de transação.
Cada interação com aplicativos baseados em Ethereum requer a atualização do blockchain. Com o DeFi impulsionando a demanda por espaço em blocos, os preços do gás aumentaram para níveis que custam quase todos os mais ricos, mesmo usando esses serviços financeiros supostamente abertos e acessíveis.
As deficiências do blockchain Ethereum, em sua implementação atual, estão encorajando os proponentes de outras plataformas compatíveis com contratos inteligentes a buscar o desenvolvimento DeFi mais a sério. A rede TRON, por exemplo, tem sido tentando posicionar como uma plataforma muito mais barata para finanças descentralizadas. Esforços como o Justswap DEX, pearl.finance, salmon.finance e outros emprestam não apenas da funcionalidade de seus equivalentes baseados em Ethereum, mas também de sua marca irreverente. Outros concorrentes da Ethereum observando um desenvolvimento crescente de DeFi incluem Polkadot, EOS e Cosmos.
Com as opções para usuários de DeFi crescendo, não é surpresa ver soluções BTC tokenizadas agora fornecendo pontes entre o blockchain Bitcoin e as redes não Ethereum. BitGo anunciou no final de setembro que estava trabalhando com TRON para trazer WBTC para a rede. Enquanto isso, a solução caseira da TRON é APENAS BTC. Da mesma forma, Interlay está trabalhando em O primeiro BTC tokenizado de Polkadot implementação, PolkaBTC, que deve entrar em operação no início de 2021.
Você deve tokenizar seu BTC?
Se a segurança é sua principal preocupação, a resposta para isso pode ser "não." Todos os métodos existentes de tokenização de BTC no Ethereum apresentam alguns riscos de segurança adicionais. Burgess resume bem:
"O lugar mais seguro para o BTC e outros ativos é em sua rede nativa. Sem exceção. Todos os modelos tokenizados (renBTC, WBTC, tBTC, etc.) representam risco e declarar o contrário é falso. Os usuários precisam estar cientes disso."
No entanto, os detentores que totalizam cerca de US $ 2 bilhões em BTC assumiram esse risco. A maioria deles favorece o modelo de custódia centralizado de WBTC no lugar de sistemas mais complexos como aqueles que o Ren Project e Keep Network estão adotando.
Comentando que ela antecipa uma demanda contínua por tais soluções centralizadas no mercado institucional, Reckhow falou com a OKEx Insights sobre as compensações entre projetos de tokenização BTC centralizados e com minimização de confiança, em termos de risco:
"Os usuários devem compreender e qualificar por si próprios as tecnologias que selecionam e usá-las se aceitarem os riscos. Há muitas variações entre os projetos e protocolos DeFi e criptográficos. Com projetos centralizados, os riscos residem na necessidade de confiar em um terceiro em relação ao risco de segurança ou re-hipoteca (ou seja, o risco Bitfinex’d) e, com projetos mais descentralizados, você está olhando para riscos de contrato técnico / inteligente."
O fato de que o WBTC, com sua custódia segurada, mas centralizada, líder do setor, continua respondendo por mais de três quartos de todo o BTC na Ethereum é revelador do apetite do mercado por risco. Embora os usuários estejam felizes em assumir o risco de contrato inteligente pela recompensa potencial de interagir com os protocolos DeFi, há pouco a ganhar e muito a perder ao optar por usar uma das soluções de confiança minimizada. Afinal, estamos falando sobre confiar em sistemas totalmente novos, complexos e escassamente testados com o ativo mais valioso do mundo criptográfico.
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